生育津贴并非直接由公司发放，而是由生育保险基金支付，但具体流程中会经由公司转手。当女职工生育后，如果公司已为其缴纳生育保险费，那么公司需携带相关材料向当地的社保经办机构申领生育津贴。社保经办机构审核通过后，会将生育津贴拨付到公司账户，再由公司按照女职工产假前的工资标准，将生育津贴转发给女职工。如果生育津贴高于女职工的原工资标准，公司需全额支付，不得扣减；若生育津贴低于原工资标准，则公司需补足差额部分。

若公司未为女职工缴纳生育保险费，那么生育津贴（即产假工资）应由公司按照女职工产假前的工资标准全额支付。

总结来说，生育津贴的发放涉及生育保险基金和公司的共同操作，确保女职工在产假期间得到应有的待遇。如有任何疑问或需要进一步了解，请随时向我咨询。