开发商与个人签订协议以物抵房贷，在符合法律规定和合同约定的情况下是合法的，但具体合法性需根据协议内容、签订背景及双方真实意图综合判断。以下从不同角度进行分析：

一、协议合法性的基本判断

1. 合同自由原则：根据《民法典》的相关规定，民事主体有权根据自己的真实意愿独立选择交易对象和条件，与相对人之间协商一致即可设立、变更、终止民事法律关系。因此，开发商与个人之间签订以物抵房贷的协议，如果双方意思表示真实，且不违反法律、行政法规的强制性规定，该协议原则上是合法的。

2. 以物抵债的合法性：以物抵债是合同当事人之间就债务的偿还方式做出的安排，只要合同内容不违反法律、行政法规的强制性规定，且双方真实意思表示一致，该合同就是有效的。在债务清偿期限届满后，债权人与债务人所签订的以物抵债协议，如果未约定消灭原有到期债务，则应认定系当事人另行增加一种偿还债务的方式，而非原债权债务的消灭。

二、协议合法性的具体考量因素

1. 协议内容是否明确：协议应明确约定抵债房产的具体信息（如位置、面积、产权状况等）、抵债金额、房贷的偿还方式及期限等关键条款。如果协议内容模糊或存在歧义，可能导致协议无效或无法履行。

2. 双方真实意图：协议的签订应基于双方的真实意图，且不得存在欺诈、胁迫等情形。如果一方以欺诈、胁迫等手段迫使对方签订协议，该协议可能因违反真实意思表示而无效。

3. 是否违反法律、行政法规的强制性规定：协议内容不得违反法律、行政法规的强制性规定，如不得违反房地产管理法规、金融法规等。如果协议内容违反相关法律法规的强制性规定，该协议可能因违法而无效。

4. 房产产权状况：抵债房产的产权应清晰无争议，且开发商应具有合法的处分权。如果房产存在产权纠纷或开发商无权处分该房产，可能导致协议无法履行或产生法律纠纷。

三、法律后果及建议

1. 如果协议合法有效：双方应按照协议约定履行各自义务。开发商应按时将抵债房产过户至个人名下，并协助个人办理房贷偿还手续；个人应按时支付剩余房贷款项（如有）。

2. 如果协议存在瑕疵或无效：双方可能面临协议无法履行、产生法律纠纷等风险。此时，双方应协商解决纠纷；协商不成的，可以向人民法院提起诉讼或申请仲裁机构仲裁。

3. 建议：在签订以物抵房贷协议前，双方应充分了解相关法律法规及政策规定，确保协议内容合法合规；同时，建议咨询专业律师或法律机构进行法律审查，以降低法律风险。

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