结论：在抵押土地使用权时，即使明确约定不抵押地上建筑物，根据法律规定，该土地上的建筑物仍可能被视为一并抵押的财产，但具体是否属于抵押财产需结合抵押合同的具体约定和法律规定综合判断。不过，通常情况下，若未明确将地上建筑物纳入抵押范围，且符合法定一并抵押的情形未被触发，则地上建筑物不属于抵押财产。
法律背景与依据：
一并抵押原则：
- 根据《中华人民共和国民法典》第三百九十七条（虽未直接提及于筛选语料，但为相关重要法条，需补充说明）：“以建筑物抵押的，该建筑物占用范围内的建设用地使用权一并抵押。以建设用地使用权抵押的，该土地上的建筑物一并抵押。抵押人未依据前款规定一并抵押的，未抵押的财产视为一并抵押。”这一规定确立了房地一体抵押的原则，即土地使用权和其上的建筑物在抵押时通常应视为一个整体。
抵押合同的约定：
- 抵押合同是抵押双方就抵押事宜达成的协议，其中应明确抵押物的范围、价值等关键条款。若抵押合同中明确约定仅抵押土地使用权而不抵押地上建筑物，这一约定在双方之间具有法律效力。然而，该约定不得违反法律的强制性规定，如一并抵押原则。
实际操作中的考量：
- 在实际操作中，若抵押合同中未明确将地上建筑物纳入抵押范围，且未违反一并抵押原则（例如，地上建筑物为抵押后新增），则地上建筑物通常不被视为抵押财产。但若地上建筑物在抵押时已存在，且未明确排除在抵押范围之外，根据一并抵押原则，可能被视为一并抵押。
具体分析与建议：
审查抵押合同：
- 首先，应仔细审查抵押合同的具体条款，确认双方是否就抵押物的范围进行了明确约定。若合同中明确排除了地上建筑物的抵押，则地上建筑物通常不属于抵押财产。
了解地上建筑物的状况：
- 其次，应了解地上建筑物的建造时间、权属状况等信息。若地上建筑物在抵押时已存在，且未明确排除在抵押范围之外，则可能存在被视为一并抵押的风险。
咨询专业意见：
- 由于抵押法律关系复杂，且涉及双方重大利益，建议在签订抵押合同前咨询专业律师的意见。律师可以根据具体情况提供法律建议，帮助双方明确抵押物的范围、价值等关键条款，以避免后续纠纷。
办理抵押登记：
- 无论抵押物是否包括地上建筑物，都应及时办理抵押登记手续。抵押登记是抵押权设立和生效的必要条件，也是保护抵押权人权益的重要手段。
可能的风险与后果：
- 若地上建筑物被错误地视为抵押财产，可能导致抵押权人在实现抵押权时面临法律障碍或纠纷。
- 若抵押合同中未明确约定地上建筑物的抵押事宜，而地上建筑物实际上被视为一并抵押，则可能损害抵押人的利益。
总结与建议：
在抵押土地使用权时，应明确约定抵押物的范围，包括是否包括地上建筑物。若双方明确约定不抵押地上建筑物，则应在抵押合同中明确排除，并及时办理抵押登记手续。同时，建议咨询专业律师的意见，以确保抵押行为的合法性和有效性。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。