已经签订动产抵押合同但未办理抵押登记的动产，在一般情况下不享有优先受偿权，但在特定情形下可能享有。以下是对这一问题的详细分析：

一、动产抵押未登记的一般法律效力

1. 抵押权的设立：

   • 根据《中华人民共和国民法典》第四百零三条，动产抵押权自抵押合同生效时设立，未经登记，不得对抗善意第三人。这意味着，虽然动产抵押的生效并不以登记为要件，但登记是保护抵押权人权益的重要手段。未登记的动产抵押权在设立上虽无障碍，但在对抗第三人方面存在限制。

2. 清偿顺序：

   • 根据《民法典》第四百一十四条，同一财产向两个以上债权人抵押时，已登记的抵押权优先于未登记的抵押权；未登记的抵押权之间，则按照债权比例清偿。这体现了登记公示原则和保护善意第三人的法律精神。因此，在多个债权人存在的情况下，未登记的抵押权通常不享有优先受偿权。

二、未登记动产抵押权可能享有优先受偿权的特定情形

1. 相对于抵押人的普通债权人：

   • 即使动产抵押未登记，抵押权人在抵押人破产等情形下，仍有权就抵押财产优先于抵押人的普通债权人受偿。这是因为动产抵押权自抵押合同生效时即已设立，抵押权人享有基础权利。这种优先受偿权是基于抵押权本身的设立，而非登记行为。

2. 与非善意的抵押物受让人的关系：

   • 如果抵押物的受让人知道或者应当知道该动产已经设立抵押（即受让人非善意），那么即使动产抵押未登记，抵押权人仍可对该受让人主张优先受偿权。这是基于“不得对抗善意第三人”的反向解释，即若第三人并非善意，抵押权人不受此限制。例如，若受让人在购买动产时明知该动产已设立抵押，但仍选择购买，则抵押权人可对其主张优先受偿权。

三、法律建议与风险提示

• 及时办理登记：为避免不必要的法律风险和经济损失，建议在设立动产抵押时及时进行登记，并确保登记信息的准确性和完整性。登记是保护抵押权人权益的有效手段，能够增强抵押权的对抗力。
• 充分调查权属状况：在交易前应对动产的权属状况进行充分调查，以避免购买到已设立抵押但未登记的动产。若因未调查清楚而购买到此类动产，可能面临无法优先受偿的风险。
• 关注清偿顺序：在多个债权人存在的情况下，应关注清偿顺序的规定。若抵押权未登记，则可能面临按照债权比例清偿的风险。因此，在设立抵押时，应充分考虑登记的重要性以及清偿顺序的规定。

综上所述，已经签订动产抵押合同但未办理抵押登记的动产，在一般情况下不享有优先受偿权。但在特定情形下，如相对于抵押人的普通债权人或与非善意的抵押物受让人关系中，未登记的抵押权人仍可能享有优先受偿权。因此，在实际操作中应充分考虑登记的重要性以及善意第三人的保护原则。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。