改制时职工身份置换费留在公司可以作为股金，但需满足一定条件并遵循相应程序。以下是对此问题的详细分析：
一、身份置换费的性质与用途
身份置换费，全称终止劳动合同身份置换补偿金，是企业改制过程中出现的一种补偿方式。当国企改制后，员工身份由原来的国有职工身份置换为合同制员工时，企业会终止与员工原有的劳动合同，并给予一定的补偿金。这笔补偿金旨在保障员工在身份转换过程中的经济利益。
根据相关规定和实践，身份置换费可以作为员工个人的股份加入到改制后的新企业。这意味着，员工有权选择将这笔补偿金转化为新企业的股金，从而成为新企业的股东之一。
二、作为股金的条件与程序
员工自愿：员工必须自愿选择将身份置换费作为股金投入新企业。企业不得强制员工接受此方案。
企业同意：新企业必须同意接受员工的身份置换费作为股金。这通常涉及新企业的股权结构、融资需求等方面的考虑。
签订协议：员工与新企业之间需要签订相关的投资协议或股东协议，明确双方的权利和义务，包括股金的金额、比例、分红方式等。
办理手续：根据协议内容，双方需要办理相关的股权变更手续，如工商登记变更等，以确保员工的股东身份得到法律认可。
三、可能的风险与注意事项
股权价值波动：作为股东，员工将承担新企业股权价值波动的风险。如果新企业经营不善，股权价值可能下降，甚至面临亏损。
决策参与权：作为小股东，员工可能在新企业的决策过程中参与度较低。这可能导致员工对企业的经营状况了解不足，无法及时维护自己的权益。
退出机制：员工需要了解新企业的股权退出机制。如果未来希望退出新企业，需要明确股权转让的方式、价格等事项。
四、建议与操作指南
了解企业情况：在决定将身份置换费作为股金前，员工应充分了解新企业的经营状况、财务状况、发展前景等信息。
咨询专业人士：员工可以咨询律师、会计师等专业人士，了解将身份置换费作为股金的法律风险和财务影响。
谨慎决策：在充分了解相关信息和风险后，员工应谨慎决策是否将身份置换费作为股金投入新企业。
保留证据：无论员工最终选择将身份置换费作为股金还是其他用途，都应保留好相关证据，如补偿协议、投资协议等，以备未来可能出现的纠纷。
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