先起诉借贷败诉后又起诉投资返还，是否构成重复起诉，需结合具体情况判断，但通常若基于相同事实且诉讼请求实质否定前诉裁判结果，则可能构成重复起诉。以下从不同角度进行分析：

1. 重复起诉的认定标准：

   • 根据相关法律规定及司法实践，重复起诉通常指当事人就同一事实、同一法律关系，以不同诉由再次提起诉讼，且其诉讼请求实质上旨在否定前诉的裁判结果。
   • 在您描述的情况下，如果两次起诉均基于同一笔款项或同一交易事实，且后诉的诉讼请求实质上是对前诉裁判结果的否定（例如，前诉认定借贷关系不成立，后诉则主张该款项为投资款并要求返还），则可能构成重复起诉。

2. 借贷与投资返还的法律关系差异：

   • 借贷关系与投资关系在法律上具有显著差异。借贷关系通常涉及资金的出借与归还，而投资关系则涉及资金的投入与可能的收益或损失。
   • 如果两次起诉分别基于借贷关系和投资关系，但实质上是对同一笔款项的性质或归属进行争议，且后诉的诉讼请求旨在否定前诉的裁判结果，那么即使法律关系不同，也可能构成重复起诉。

3. 司法实践中的考量因素：

   • 在司法实践中，法院会综合考虑案件的具体情况，包括起诉的事实基础、法律关系、诉讼请求以及前诉的裁判结果等因素，来判断是否构成重复起诉。
   • 如果法院认为后诉的诉讼请求实质上是对前诉裁判结果的否定，且基于相同的事实或法律关系，那么法院可能会裁定驳回后诉的起诉，认为其构成重复起诉。

4. 法律建议：

   • 在决定是否提起后诉之前，建议您仔细分析前诉的裁判结果、事实基础以及法律关系，评估后诉的诉讼请求是否可能构成对前诉裁判结果的否定。
   • 如果您认为后诉的诉讼请求具有独立性和合法性，且不构成对前诉裁判结果的否定，那么您可以考虑提起后诉。但在此之前，最好咨询专业律师以获取更准确的法律意见。

综上所述，先起诉借贷败诉后又起诉投资返还是否构成重复起诉，需结合具体情况判断。如果您有此类法律问题或需要进一步的法律建议，请直接向我咨询。