结论：甲方出地、乙方出资金建厂房，建成后乙方以房产投资甲方的模式在法律上是可行的，但需要满足一定的条件并遵循相关法律规定。以下从多个角度进行详细分析：

一、法律可行性分析

1. 合作建房的法律基础：

   • 根据《中华人民共和国民法典》及相关法律法规，合作建房是指双方或多方共同出资、出地、出力等，共同建造房屋的行为。在您描述的情形中，甲方出地、乙方出资金，符合合作建房的基本特征。

2. 房产投资甲方的法律形式：

   • 乙方以建成的房产投资甲方，可以视为一种股权投资或资产置换行为。这需要双方签订详细的合作协议或投资协议，明确各自的权利和义务，包括房产的权属、投资比例、收益分配、风险承担等。

二、操作要点与注意事项

1. 明确权属与登记：

   • 在合作建房过程中，应明确房产的权属归属。根据《不动产登记暂行条例》，房产建成后，应及时办理不动产登记手续，确保权属清晰。若乙方以房产投资甲方，则需办理房产过户手续，将房产登记在甲方名下或双方共同名下（根据协议约定）。

2. 签订详细协议：

   • 双方应签订详细的合作协议或投资协议，明确合作方式、投资比例、收益分配、风险承担、违约责任等条款。协议应具有法律效力，并经双方签字盖章确认。

3. 税务合规：

   • 在合作建房及房产投资过程中，应遵守相关税收法律法规，如契税、土地增值税、个人所得税等。双方应咨询专业税务机构或律师，确保税务合规。

4. 风险防控：

   • 合作建房及房产投资涉及大量资金和法律风险，双方应充分评估风险，并采取措施进行防控。例如，可以约定风险承担方式、设立风险准备金等。

三、可能面临的法律风险及应对

1. 权属纠纷风险：

   • 若合作协议不明确或登记手续不完备，可能导致房产权属纠纷。双方应确保协议明确、登记手续完备，以避免此类风险。

2. 税务风险：

   • 若未遵守相关税收法律法规，可能面临税务处罚或法律纠纷。双方应咨询专业税务机构或律师，确保税务合规。

3. 合作破裂风险：

   • 若合作过程中出现分歧或矛盾，可能导致合作破裂。双方应在协议中约定争议解决方式，如协商、调解、仲裁或诉讼等。

四、建议与总结

• 建议：在实施甲方出地、乙方出资金建厂房，建成后乙方以房产投资甲方的模式时，双方应充分了解相关法律法规和政策要求，签订详细的合作协议或投资协议，并咨询专业律师或税务机构以确保合规性和风险防控。
• 总结：该模式在法律上是可行的，但需要满足一定的条件并遵循相关法律规定。双方应谨慎操作，确保合作顺利进行并降低法律风险。

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