抵押合同未办理抵押登记，并不导致抵押合同无效。

详细分析

1. 合同效力与物权变动的区分：

   • 根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，抵押合同是自依法成立时生效的。未办理抵押登记，不影响抵押合同的效力，只是抵押权未设立。这意味着，即使抵押物未登记，抵押合同本身仍然具有法律效力，当事人仍需履行合同约定的义务。

2. 抵押权设立的情况：

   • 对于不动产抵押，如房屋等，应当办理抵押登记。抵押权自登记时设立。如果未办理登记，则抵押权未设立，债权人不能就该不动产享有优先受偿权。
   • 对于动产抵押，抵押权自抵押合同生效时设立；未经登记，不得对抗善意第三人。

3. 法律后果：

   • 如果抵押合同未办理登记，但合同本身有效，当事人可以依据合同要求对方承担违约责任，如继续履行合同、配合办理抵押登记等。
   • 如果因未办理抵押登记导致抵押权未设立，债权人在债务人不履行债务时，不能就该抵押物优先受偿。

举例说明

假设甲向乙借款，并签订了以甲的房屋为抵押物的抵押合同，但双方未办理抵押登记。在此情况下，抵押合同仍然是有效的。若甲不配合办理抵押登记，乙可以依据合同要求甲承担违约责任，但不能直接就该房屋优先受偿。

法律建议

• 在签订抵押合同时，应充分了解相关法律法规，并明确约定办理抵押登记的时间和方式。
• 如果因特殊原因未能及时办理抵押登记，应尽快补办相关手续，以确保抵押权的设立。
• 如果遇到抵押合同纠纷，建议及时咨询专业律师，以维护自己的合法权益。

综上所述，抵押合同未办理抵押登记并不导致合同无效，但会影响抵押权的设立。因此，在实务操作中，应严格遵守相关法律法规，并及时办理相关登记手续，以确保自己的权益得到有效保护。