虚假宣传基础上签订的合同，其效力并非一概而论，而是需要根据具体情况来判断，可能有效、可撤销或无效。以下从不同角度为您详细分析：
一、合同可撤销的情况
虚假宣传构成欺诈：
- 根据《中华人民共和国民法典》第一百四十八条，若一方通过虚假宣传，故意告知对方虚假情况或隐瞒真实情况，诱使对方作出错误的意思表示并签订合同，这种行为构成欺诈。受欺诈方有权在知道或应当知道撤销事由之日起一年内，请求人民法院或仲裁机构撤销合同。
- 例子：商家通过夸大产品功效的虚假广告诱导消费者购买，消费者发现后可主张撤销合同并要求赔偿损失。
撤销权的行使：
- 受欺诈方在行使撤销权时，需提供充分证据证明虚假宣传的存在以及自己因虚假宣传而作出了错误的意思表示。
- 若未在法定期限内行使撤销权或明确表示放弃撤销权，则合同继续有效。
二、合同无效的情况
违反法律、行政法规的强制性规定：
- 若虚假宣传的内容涉及违反法律、行政法规的强制性规定，特别是直接损害公共利益或国家利益的，如违法宣称食品具有治疗疾病功效，则相关合同可能会被认定为无效。
- 例子：商家虚假宣传其产品为“国家专利产品”，但实际上并未获得专利，且该宣传对消费者购买决策产生了实质性影响，若该宣传涉及违法，则合同可能无效。
违背公序良俗：
- 虚假宣传若严重违背公共秩序和善良风俗（公序良俗），如宣扬封建迷信、歧视性内容等，即使无明确法律法规禁止，法院也可能据此认定合同无效。
三、合同有效的情况
不构成欺诈的虚假宣传：
- 在商业活动中，常见的夸张或渲染性宣传，如“行业领先”“品质卓越”等，若未对消费者造成实质性误导，且消费者在订立合同时并未基于此产生错误认识，则此类虚假宣传通常不会导致合同无效。
- 例子：商家宣传其产品为“最佳选择”，但实际上市场上存在多个类似产品，消费者在购买时并未完全依赖该宣传，则合同可能仍然有效。
相对方知情或应知：
- 若相对方在知晓或应知虚假宣传的情况下仍签订合同，且未受实质性欺诈影响，合同可能被认定为有效。
四、法律建议
及时主张权利：
- 若您发现被虚假宣传误导并签订了合同，应及时在法定期限内（通常为一年）向法院或仲裁机构申请撤销合同。
固定证据链条：
- 保存宣传资料、沟通记录、付款凭证等证据，必要时可通过公证方式增强证明力，以便在主张权利时提供充分支持。
综合救济途径：
- 除撤销合同外，您还可依据《消费者权益保护法》等相关法律法规主张赔偿损失或要求惩罚性赔偿。
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