结论：实物抵押贷款约定3分厘（即年利率36%）的利息，在大多数情况下是不合法的，因为这一利率超过了法律规定的保护上限。
一、利率合法性判断
法定保护上限：
- 根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，双方约定的利率不得超过合同成立时一年期贷款市场报价利率（LPR）的四倍。目前，一年期LPR大约在3.45%左右，其四倍约为13.8%。因此，年利率超过13.8%的部分，法院将不予支持。
3分厘利息的合法性：
- 月利息3分厘转化成年利率为36%，这明显超过了法定保护上限（约13.8%）。因此，实物抵押贷款约定3分厘的利息，在法律上是不被完全支持的。超出法定标准的部分无效，法院不会予以支持。
二、实物抵押的合法性
- 在进行实物抵押时，必须办理抵押登记手续（如房产、车辆等需要登记的财产），抵押权自登记时设立。这可以保障债权人在债务人不履行债务时，就抵押物享有优先受偿权。若未办理抵押登记，则抵押权不成立，债权人无法就抵押物主张优先受偿权。
- 对于不需要登记的实物抵押（如一些动产），虽然抵押权自合同生效时设立，但未经登记不得对抗善意第三人。因此，为了保障债权的实现，建议尽可能办理抵押登记手续。
三、法律后果与建议
法律后果：
- 如果借贷双方约定的利率超过了法定保护上限，超出部分的利息将不被法院支持。债务人可以拒绝支付超出部分的利息，甚至有权要求返还已支付的超出部分利息（如果已支付且未通过法律程序确认）。
- 如果未办理抵押登记手续，债权人将无法就抵押物主张优先受偿权，这可能导致债权无法实现或实现难度增加。
建议：
- 在进行实物抵押贷款时，双方应谨慎约定利率，并确保其在合法范围内（即不超过LPR的四倍）。
- 务必办理抵押登记手续（如需要），以确保债权的合法性和有效性。
- 如果对利率约定或抵押登记手续有疑问，建议及时咨询专业律师以获取准确的法律意见。
示例说明：假设您将一套房产抵押给私人借贷方，并约定了3分厘的月利息（即年利率36%）。如果发生纠纷诉至法院，法院将只会支持不超过LPR四倍（约13.8%）的利息部分。超出部分的利息将不被法院支持，您有权拒绝支付或要求返还已支付的超出部分利息。同时，如果未办理房产抵押登记手续，您作为债权人的优先受偿权将无法得到保障。
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