结论：项目亏损时，风险抵押金是否退还，需根据具体情况判断，若公司无合法依据不退还，则可能违法。

分析如下：

1. 风险抵押金的性质与目的：

   • 风险抵押金通常作为员工对项目风险的一种经济担保，旨在确保员工在项目执行过程中尽职尽责，减少因个人过失或疏忽给公司带来的损失。
   • 其本质并非员工对公司的借款或投资，而是基于劳动关系的一种特殊担保形式。

2. 项目亏损与风险抵押金的关系：

   • 项目亏损本身并不直接决定风险抵押金是否退还。关键在于亏损的原因、责任归属以及双方事先的约定。
   • 如果亏损是由于市场变化、不可抗力等非员工个人原因造成的，且双方事先未约定亏损时风险抵押金不予退还，则公司无权单方面扣留。
   • 如果亏损是由于员工个人过失或疏忽导致的，且双方事先有明确约定，则公司可能根据约定扣除部分或全部风险抵押金。

3. 法律视角下的风险抵押金退还：

   • 根据《中华人民共和国劳动合同法》及相关法律法规，用人单位不得非法扣押劳动者的财物或要求劳动者提供担保。但风险抵押金作为一种特殊担保形式，其合法性需根据具体情况判断。
   • 如果公司要求员工缴纳风险抵押金的行为本身违法（如未经过员工同意、金额过高、未签订书面协议等），则公司无权扣留该抵押金，无论项目是否亏损。
   • 如果公司要求员工缴纳风险抵押金的行为合法，且双方事先有明确约定亏损时的处理方式，则公司需按照约定执行。但约定内容不得违反法律法规的强制性规定，否则约定无效。

4. 建议与行动：

   • 审查合同与协议：首先，您应仔细审查与公司签订的劳动合同、风险抵押金协议等文件，明确双方的权利义务、风险抵押金的缴纳与退还条件等。
   • 与公司协商：如果公司拒绝退还风险抵押金，您可以尝试与公司进行协商，了解公司拒绝退还的具体原因，并寻求双方都能接受的解决方案。
   • 寻求法律援助：如果协商无果，您可以向当地劳动监察部门投诉或寻求法律援助，通过法律途径维护自己的合法权益。

后续思考：在未来的工作中，建议您在签订类似协议时，务必仔细阅读合同条款，明确双方的权利义务，特别是关于风险抵押金的缴纳、使用、退还等条款。同时，保留好相关证据，如合同、转账记录、沟通记录等，以便在发生纠纷时能够维护自己的合法权益。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。