有抵押权的房屋可以设立居住权，但需满足一定条件并遵循特定程序。以下从法律角度为您详细分析：

一、法律可行性分析

1. 法律依据
   根据《中华人民共和国民法典》第三百六十七条至第三百六十八条，居住权可通过书面合同设立，并向登记机构申请登记。法律未禁止抵押房屋设立居住权，但需满足两个核心条件：

   • 不损害抵押权人利益：居住权的设立不得降低房屋价值或阻碍抵押权实现。
     
   • 不违反法律强制性规定：如不得通过居住权规避债务或损害他人合法权益。

2. 抵押权与居住权的并存
   抵押权保障债权人优先受偿，居住权保障居住需求。二者可并存，但需平衡利益：

   • 若居住权不影响房屋交换价值（如合理使用、不破坏房屋结构），抵押权人通常无权反对。
     
   • 若居住权导致房屋价值显著下降（如长期占用、过度改造），抵押权人可要求抵押人提前清偿债务或提供额外担保。

二、实际操作中的注意事项

1. 通知抵押权人
   设立居住权前，应书面通知抵押权人，并附居住权合同副本。抵押权人可能要求：

   • 评估居住权对房屋价值的影响；
     
   • 约定抵押权实现时的处理方式（如居住权终止条件）。

2. 明确居住权内容
   居住权合同需详细约定：

   • 房屋位置、面积；
     
   • 居住条件（如是否允许他人同住）；
     
   • 期限（可约定永久，但需登记）；
     
   • 争议解决方式。

3. 办理居住权登记
   向当地不动产登记机构提交材料：

   • 身份证明；
     
   • 房屋所有权证；
     
   • 居住权合同；
     
   • 抵押权人同意书（如有要求）。
     登记后，居住权自登记时设立。

三、法律后果与风险提示

1. 抵押权人权利
   若居住权损害抵押权，抵押权人可：

   • 要求抵押人提前清偿债务；
     
   • 申请法院撤销居住权登记；
     
   • 在实现抵押权时，要求居住权人腾退房屋。

2. 居住权人义务
   居住权人需：

   • 合理使用房屋，不得擅自改造；
     
   • 承担房屋日常维护费用；
     
   • 不得将房屋出租（除非合同另有约定）。

四、实务建议

1. 协商优先
   设立居住权前，建议与抵押权人协商，明确双方权利义务，避免后续纠纷。

2. 合同条款细化
   在居住权合同中约定：

   • 抵押权实现时的居住权终止条件；
     
   • 房屋价值贬损的赔偿责任；
     
   • 争议解决方式（如仲裁或诉讼）。

3. 法律程序合规
   确保居住权登记程序合法，避免因程序瑕疵导致权利无效。

总结：有抵押权的房屋可以设立居住权，但需以不损害抵押权人利益为前提，并严格履行通知、合同约定和登记程序。若您有具体案例或合同条款需要审查，可直接向我咨询，我将为您提供专业法律意见。