结论前置：签订抵押合同但未办理抵押登记，抵押合同本身一般有效，但抵押权的设立及效力会因抵押物性质（不动产或动产）的不同而有所差异。对于不动产，未登记则抵押权不设立；对于动产，抵押权自合同生效时设立，但未登记不得对抗善意第三人。
一、抵押合同的效力
根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，抵押合同自双方当事人签字或盖章时成立，并自成立时生效（除非法律另有规定或当事人另有约定）。因此，即使未办理抵押登记，抵押合同在双方当事人之间仍然具有法律效力。合同约定的条款，如抵押物的描述、担保的债权范围、抵押权的实现方式等，对双方当事人均具有约束力。
二、抵押权的设立与效力
不动产抵押：
- 法律依据：根据《中华人民共和国民法典》第四百零二条，以建筑物和其他土地附着物、建设用地使用权等不动产抵押的，应当办理抵押登记，抵押权自登记时设立。
- 实际效果：若未办理抵押登记，则抵押权未设立。这意味着，在债务人违约时，债权人无法就抵押的不动产优先于其他普通债权人受偿。若抵押人将不动产转让给善意第三人并办理了相关手续，债权人不能对抗该第三人。
动产抵押：
- 法律依据：根据《中华人民共和国民法典》第四百零三条，以动产抵押的，抵押权自抵押合同生效时设立；未经登记，不得对抗善意第三人。
- 实际效果：在动产抵押中，抵押合同生效时抵押权即已设立。然而，若未办理登记，当抵押人将抵押动产转让给善意第三人时，抵押权人不能对抗该善意第三人，即无法就该动产优先受偿。例如，若抵押人将已抵押但未登记的汽车卖给不知情的善意第三人并完成交付，债权人可能无法追回该汽车以实现抵押权。
三、对债权人和债务人的影响
对债权人的影响：
- 优先受偿权受限：未办理抵押登记的债权人，在债务人违约时，无法就抵押物优先于其他普通债权人受偿。
- 风险增加：由于抵押权未设立或无法对抗善意第三人，债权人在追讨债务时可能面临更大的风险和不确定性。
对债务人的影响：
- 信用记录受损：虽然未办理抵押登记不影响抵押合同的效力，但可能表明债务人在履行融资相关手续方面存在疏忽或不规范行为，这可能对其信用记录产生一定影响。
- 潜在的法律纠纷：若因未办理抵押登记导致债权人无法实现抵押权而引发纠纷，债务人可能需要承担额外的法律责任或费用。例如，债权人可能依据有效的抵押合同要求债务人承担违约责任或要求继续履行协助办理登记的义务。
四、建议
为避免潜在的法律风险，确保债权的充分保障，建议在签订抵押合同后及时办理抵押登记手续。这样不仅能确保抵押权的设立和优先受偿权的实现，还能有效防止因未登记而产生的法律纠纷和不确定性。若已签订抵押合同但未办理登记，债权人应尽快与债务人协商办理登记手续，或依据合同约定要求债务人承担违约责任。
如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询，我会根据你的具体情况提供详细的法律建议。