央企与省政府签订的投资协议在一般情况下是有效的。以下是对这一结论的详细阐述：

1. 法律依据：

   • 根据《中华人民共和国合同法》（虽已废止，但其相关规定在《民法典》中得到了延续和更新）的规定，合同是平等主体的自然人、法人、其他组织之间设立、变更、终止民事权利义务关系的协议。央企与省政府作为具有法人资格的主体，有权签订投资协议。
   • 《民法典》第四百六十四条规定，合同是民事主体之间设立、变更、终止民事法律关系的协议。同时，该法典也规定了合同的有效要件，包括行为人具有相应的民事行为能力、意思表示真实、不违反法律或社会公共利益等。

2. 协议的有效性分析：

   • 主体合法性：央企和省政府都是合法的民事主体，具备签订合同的资格。
   • 意思表示真实：只要双方在签订协议时意思表示真实，没有欺诈、胁迫等情形，协议就具备有效性。
   • 内容合法性：投资协议的内容应当符合法律法规的规定，不得违反国家强制性法律条文，也不得损害社会公共利益。
   • 形式要求：虽然一般合同不需要特定的形式，但某些特殊类型的合同（如要式合同）可能需要满足特定的形式要求。对于投资协议，除非法律另有规定，否则通常不需要特定的形式即可生效。

3. 特殊情况下的无效性：

   • 如果投资协议的内容违反了法律法规的强制性规定，或者存在其他导致合同无效的情形（如恶意串通、损害国家、集体或第三人利益等），那么该协议将被认定为无效。
   • 此外，如果协议在签订过程中存在欺诈、胁迫等不正当手段，也可能导致协议的可撤销性。

综上所述，央企与省政府签订的投资协议在一般情况下是有效的，但前提是双方主体合法、意思表示真实、内容合法且不违反法律法规的强制性规定。如果协议存在任何违法或不当情形，其有效性可能会受到影响。如有具体法律问题或需要进一步的法律建议，请直接向我咨询。