农民工工资专用账户是否可以不设立，主要取决于具体的工程建设项目情况以及相关法规的要求。

首先，根据一些地方的政策规定，如工程建设项目符合特定条件，总包单位可以不开设农民工工资专用账户。这些条件通常包括：工程建设项目工程造价在300万元以下（含本数），或者工程建设项目作业工期6个月以下（含本数）。在这些情况下，虽然可以不设立专用账户，但应依法落实实名制管理等规定，确保农民工工资能够按月足额发放，并留存相关材料备查。

然而，在更广泛的层面上，《保障农民工工资支付条例》明确规定，施工总承包单位应当按照有关规定开设农民工工资专用账户，专项用于支付该工程建设项目农民工工资。这是为了保障农民工的合法权益，确保他们能够及时、足额地收到工资。如果施工总承包单位未按规定开设或者使用农民工工资专用账户，将面临责令限期改正、罚款、项目停工，甚至限制承接新工程、降低资质等级、吊销资质证书等处罚。

因此，在大多数情况下，农民工工资专用账户是必须设立的。它不仅是法规的要求，也是保障农民工权益、推动施工企业规范化管理和建设行业可持续健康发展的重要举措。

综上所述，农民工工资专用账户的设立与否，需根据具体的工程建设项目情况和相关法规来确定。但无论如何，都应确保农民工工资能够按时、足额地发放到他们手中，这是保障农民工权益的底线。