抵押物没起效本身并不直接构成诈骗，是否构成诈骗需结合行为人的主观意图和客观行为综合判断。以下从不同角度为您详细分析：
一、不构成诈骗的情况
正常市场波动或不可抗力导致
- 若抵押物价值下降是由于市场波动、经济下行或不可抗力（如自然灾害）等合理原因导致，且抵押人无非法占有目的，也未实施欺骗行为，则不构成诈骗。
- 示例：借款人以房产作为抵押物贷款，后因房地产市场大幅下滑导致房产价值下降，但借款人一直积极还款，无欺诈故意，不构成诈骗。
评估误差或合理判断失误
- 抵押物价值的评估可能受评估方法、信息获取等因素影响，存在一定误差。若抵押人基于当时合理的市场认知和评估提供抵押物，且无故意隐瞒或虚构，即使后来价值下降，也不构成诈骗。
- 示例：企业以设备作为抵押物贷款，评估时设备状况良好，但使用一段时间后因技术更新导致设备贬值，企业无欺诈行为，不构成诈骗。
二、可能构成诈骗的情况
故意高估抵押物价值
- 抵押人通过虚假评估报告、虚构品质或数量等手段，高估抵押物价值，骗取抵押权人信任，以非法占有为目的获取贷款或其他利益，可能构成诈骗罪或贷款诈骗罪。
- 示例：借款人指使评估机构将实际价值较低的房产虚估至高价，以此获取高额贷款后挥霍款项无力偿还，可能构成贷款诈骗罪。
隐瞒抵押物真实情况
- 抵押人故意隐瞒抵押物的重大瑕疵、权利受限等影响价值的真实情况，以欺骗手段使抵押权人产生错误认识并处分财产，同时具有非法占有对方财物的主观故意，可能构成诈骗。
- 示例：借款人隐瞒车辆发生过严重事故的情况，以高价值抵押借款，后无法偿还，可能构成诈骗。
无权处分或重复抵押
- 抵押人对抵押物没有合法处分权，却擅自将其抵押骗取财物，或未经原抵押权人同意，将已抵押的财产再次抵押给其他债权人以获取额外借款，可能构成诈骗。
- 示例：借款人将已抵押给银行的车辆再次抵押给个人，获取额外借款后无力偿还，可能构成诈骗。
三、法律实践中的认定标准
- 关键区分点：欺诈行为与民事违约的界限。法院会审查抵押人是否存在提供虚假产权证明、财务报表等核心材料，恶意转移资产逃避债务，或在订立合同时已不具备履约能力却继续隐瞒等行为。若存在上述情形，可能被认定为诈骗；反之则按合同纠纷处理。
四、风险防范建议
债权人防范措施
- 要求专业机构进行动态评估，确保抵押物价值真实可靠。
- 设置抵押率上限（如不超过评估值70%），降低风险敞口。
- 办理强制执行公证，提高执行效率。
抵押人合规要点
- 如实披露资产状况，避免隐瞒或虚构信息。
- 及时补充担保措施，确保抵押物价值充足。
- 避免签订“阴阳合同”，确保合同内容真实合法。
总结来说，抵押物没起效是否构成诈骗，需根据具体情况判断。若行为人无非法占有目的，且对抵押物价值的变化无故意隐瞒或虚构，则通常不构成诈骗；反之，若行为人故意高估抵押物价值、隐瞒真实情况或实施无权处分、重复抵押等行为，以非法占有为目的骗取他人财物，则可能构成诈骗罪或贷款诈骗罪。如有具体案件或疑问，欢迎直接向我咨询，我将为您提供更详细的法律分析和建议。