抵押物不值钱本身并不直接构成诈骗，是否构成诈骗需结合行为人的主观意图和客观行为综合判断。以下从不同角度为您详细分析：
一、不构成诈骗的情况
正常市场波动或经营风险
- 若抵押物价值下降是由于正常的市场波动、经济下行或经营风险等合理原因导致，且抵押人在设定抵押时并无故意隐瞒或虚构抵押物价值，那么这种情况通常不构成诈骗。
- 示例：借款人以房产作为抵押物借款，后因房地产市场大幅下滑导致房产价值下降，但借款人在借款时并无欺诈故意，也积极配合处置资产偿债，这种情况下不构成诈骗。
充分披露且无非法占有目的
- 抵押人在设定抵押时，已向抵押权人充分披露抵押物可能的价值波动风险或实际状况，且无非法占有对方财物的目的，即使抵押物价值不足以覆盖债务，也不构成诈骗。
- 示例：企业以库存商品为抵押物借款，并明确告知抵押权人市场价格波动风险，后因市场需求变化导致价值下降，但企业并无欺诈故意，也积极采取措施偿债，这种情况下不构成诈骗。
二、可能构成诈骗的情况
故意高估抵押物价值且有非法占有目的
- 抵押人通过虚假评估报告、虚构品质或数量等手段，高估抵押物价值，骗取抵押权人信任，并具有非法占有对方财物的目的，获得超出抵押物实际价值的贷款或其他利益，可能构成诈骗罪。
- 示例：借款人指使评估机构将实际价值较低的房产虚估至高价，以获取高额贷款，后挥霍款项无力偿还，这种情况下可能构成贷款诈骗罪。
隐瞒抵押物真实情况且有非法占有目的
- 抵押人故意隐瞒抵押物的重大瑕疵、权利受限等影响价值的真实情况，以欺骗手段使抵押权人产生错误认识，并处分财产，同时具有非法占有对方财物的主观故意，可能构成诈骗。
- 示例：借款人隐瞒二手车发生过严重事故的情况，以高价值抵押借款，后无法偿还，这种情况下可能构成诈骗。
三、法律实践中的认定标准
- 关键区分点：欺诈行为与民事违约的界限。法院会审查抵押人是否存在提供虚假产权证明、财务报表等核心材料，恶意转移资产逃避债务，或在订立合同时已不具备履约能力却继续隐瞒等行为。若存在上述情形，可能被认定为诈骗；反之则按合同纠纷处理。
四、风险规避建议
债权人防范措施
- 要求专业机构进行动态评估，确保抵押物价值的准确性。
- 设置抵押率上限，如不超过评估值的70%，以降低风险。
- 办理强制执行公证，以便在抵押人违约时快速实现债权。
抵押人合规要点
- 如实披露资产状况，避免隐瞒或虚构抵押物价值。
- 及时补充担保措施，如抵押物价值下降时提供其他担保。
- 避免签订“阴阳合同”，确保合同的真实性和合法性。
总结来说，抵押物不值钱本身并不直接构成诈骗，关键在于抵押人的主观意图和客观行为。若您遇到相关纠纷或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询，我会根据您的具体情况提供详细的法律建议。