未成立工会的情况下，企业仍然可以发放福利，但需遵循相关法律法规，并注意福利发放的合法性与合理性。具体分析如下：

1. 工会成立与否与福利发放无直接法律禁止关系
   根据《中华人民共和国劳动法》及《劳动合同法》，企业向员工发放福利属于自主经营权范畴，法律并未强制要求企业必须成立工会才能发放福利。工会的作用更多体现在集体协商、监督劳动权益等方面，但福利发放本身并不以工会存在为前提。

2. 福利发放需符合法律规定

   • 合法性原则：福利内容不得违反法律强制性规定（如不得以福利形式发放现金违反最低工资标准、不得包含歧视性条款等）。
     
   • 合理性原则：福利应符合企业实际经营状况，避免以“福利”名义变相增加员工负担（如强制购买指定商品）。
     
   • 公平性原则：福利发放应遵循同工同酬原则，避免因性别、年龄等因素产生不合理差异。

3. 未成立工会时的注意事项

   • 民主程序替代：若企业未成立工会，涉及员工重大利益的福利政策（如补充保险、住房补贴等）建议通过职工代表大会或全体员工讨论协商确定，以体现民主管理。
     
   • 合同与制度依据：福利发放应明确写入劳动合同或企业规章制度中，避免口头承诺引发的纠纷。
     
   • 税务合规：福利支出需符合税法规定，例如非货币性福利需按公允价值计入员工收入并代扣个税。

4. 潜在风险与建议

   • 风险点：若福利发放缺乏制度依据或程序瑕疵，可能被认定为“未及时足额支付劳动报酬”，引发劳动争议。
     
   • 建议：企业可制定《员工福利管理办法》，明确福利种类、标准、发放条件及程序，并通过公示或员工签字确认方式留存证据。

总结：未成立工会不影响企业发放福利的合法性，但需确保福利政策符合法律要求、程序合规，并通过制度化方式固定权利义务关系。如有具体福利方案或争议，可进一步向我咨询细节。