结论是：出租两年只签了第一年合同，该合同在第一年期限内是有效的，第二年是否有效需根据双方实际履行情况及法律规定来判断。以下从不同角度进行分析：

1. 合同期限内的效力

   • 根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，依法成立的合同，自成立时生效，但是法律另有规定或者当事人另有约定的除外。在您描述的情况下，第一年合同是双方真实意思的表示，且不违反法律、行政法规的强制性规定，因此该合同在第一年期限内是有效的。

2. 第二年合同的效力判断

   • 情况一：双方继续履行原合同
     • 如果在第一年合同期满后，双方继续按照原合同的条款履行（如继续支付租金、使用租赁物等），且没有提出异议，这通常被视为双方以实际行为续签了合同。在这种情况下，虽然未签订书面续租合同，但第二年的租赁关系仍然有效，受法律保护。不过，为了明确双方的权利义务，避免潜在纠纷，建议尽快补签书面合同。
   • 情况二：一方或双方提出异议
     • 如果在第一年合同期满后，任何一方提出不再继续租赁或要求修改合同条款，而另一方不同意，那么第二年的租赁关系可能无法成立。此时，如果承租人继续使用租赁物，出租人没有提出异议的，原租赁合同继续有效，但是租赁期限为不定期，双方可以随时解除合同，但应当在合理期限之前通知对方。
   • 情况三：存在其他约定或特殊情况
     • 如果双方在原合同中有关于续租的特别约定（如自动续租条款、续租条件等），或者存在其他影响合同效力的特殊情况（如租赁物被查封、征收等），那么第二年的合同效力将受到这些约定或情况的影响。

3. 法律建议

   • 对于出租人：如果希望确保第二年的租赁关系稳定且受法律保护，建议在第一年合同期满前与承租人协商续租事宜，并签订书面续租合同。如果承租人不同意续租或提出不合理条件，出租人可以提前做好准备，如寻找新的承租人或处理租赁物等。
   • 对于承租人：如果希望继续租赁该房屋或物品，建议在第一年合同期满前与出租人沟通续租意愿，并尽量达成书面续租协议。如果出租人不同意续租或提出不合理条件，承租人可以提前寻找其他合适的租赁物或与出租人协商解决纠纷。

4. 可能的法律后果

   • 如果双方未签订书面续租合同且发生纠纷，法院或仲裁机构将根据双方的实际履行情况、交易习惯、诚实信用原则等因素来综合判断第二年的租赁关系是否成立及有效。这可能导致双方承担不确定的法律风险和诉讼成本。

总结来说，出租两年只签了第一年合同的情况下，第一年合同是有效的；第二年是否有效需根据双方实际履行情况及法律规定来判断。为了确保双方权益和避免潜在纠纷，建议尽快补签书面续租合同或明确双方的权利义务。如果您有任何具体的法律问题或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。