结论：公司打款给客户公司账上标注“投资款”但无合同协议，对方以项目亏损为由拒绝还款，这种情况需从多个角度分析，包括款项性质、双方行为及证据情况等，不能简单判定对方是否应还款。

款项性质分析

1. 若款项确为投资款
   • 法律背景：投资行为通常伴随着风险共担和收益共享的原则。如果双方确实存在投资关系，即便没有书面合同，但有其他证据（如聊天记录、邮件往来等）能证明双方有投资合意，那么当项目亏损时，投资方（即打款公司）需要承担相应的投资风险，对方公司可能无需返还该款项。
   • 举例：比如双方在前期沟通中，明确表示这笔钱是用于某个项目的投资，且预期会获得一定的收益，同时也知晓可能面临亏损的风险。在这种情况下，项目亏损后，打款公司要求对方还款可能缺乏法律依据。
2. 若款项并非投资款
   • 法律背景：如果实际上这笔款项并非投资性质，而是借款、预付款等其他性质，那么对方公司以项目亏损为由拒绝还款就不合理。根据不同的款项性质，适用不同的法律规定。如果是借款，应适用民间借贷的相关规定，对方有义务按照约定还款；如果是预付款，在未完成相应服务或交付货物的情况下，对方也应退还款项。
   • 举例：假设双方原本约定这笔钱是打款公司购买对方公司产品的预付款，但后来对方公司未能提供产品，且以项目亏损为由拒绝退款，这就明显违反了双方的约定和相关法律规定。

双方行为及证据情况分析

1. 有证据支持投资关系
   • 法律建议：如果打款公司能够提供充分的证据（如上述提到的聊天记录、邮件往来、证人证言等）证明双方存在投资关系，那么需要接受投资风险，可能无法要求对方还款。但可以与对方协商，看是否能够通过其他方式弥补损失，例如参与项目的后续管理、获得一定的股权等。
   • 可能后果：若坚持要求对方还款，在证据充分证明投资关系的情况下，可能会被法院驳回诉讼请求。
2. 无证据支持投资关系或证据显示非投资关系
   • 法律建议：打款公司应尽快收集相关证据，如转账记录、沟通记录等，以证明款项的实际性质和双方的约定。然后可以与对方进行协商，要求对方按照实际性质还款。如果协商无果，可以向法院提起诉讼，要求对方返还款项。
   • 可能后果：如果证据充分，法院可能会支持打款公司的诉讼请求，判决对方返还相应款项；如果证据不足，可能会面临败诉的风险。

后续行动建议

1. 收集证据：尽快收集与该笔款项有关的所有证据，包括转账记录、沟通记录、证人证言等，以明确款项的性质和双方的约定。
2. 协商解决：在收集证据的基础上，与对方进行友好协商，尝试通过协商解决问题，避免不必要的法律纠纷。
3. 提起诉讼：如果协商无果，且证据充分，可以考虑向法院提起诉讼，维护自己的合法权益。

在处理此类纠纷时，证据的收集和保存至关重要。如果你在处理过程中遇到任何问题，可以直接向我咨询，我会根据你的具体情况提供更详细的法律建议。