没有产证的房屋民间签订的抵押协议，其效力需分情况讨论：

1. 协议本身的有效性：

   • 从合同法的角度来看，只要双方当事人具备完全民事行为能力，意思表示真实，且不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗，那么签订的抵押协议在形式上就是有效的。这意味着，即使房屋没有产证，双方签订的抵押协议在合同层面仍然可以成立并生效。

2. 抵押权的设立与效力：

   • 然而，抵押权的设立并不仅仅依赖于抵押协议的签订。根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，以建筑物抵押的，应当办理抵押登记，抵押权自登记时设立。对于没有产证的房屋，由于无法办理抵押登记，因此抵押权实际上无法设立。
   • 这意味着，虽然抵押协议在合同层面有效，但由于抵押权未设立，债权人无法就抵押物享有优先受偿权。在债务人无法履行债务时，债权人不能直接通过处置抵押物来收回债权，而需要通过其他法律途径来追偿。

3. 实际风险与建议：

   • 对于债权人而言，接受没有产证的房屋作为抵押物存在较大的风险。因为一旦债务人违约，债权人可能面临无法有效行使抵押权、无法及时收回债权的风险。
   • 因此，在签订抵押协议前，债权人应尽可能了解抵押物的产权状况，要求债务人提供产证或其他相关证明文件。如果确实无法提供产证，债权人应谨慎考虑是否接受该抵押物，并可以考虑要求债务人提供其他形式的担保或增加其他风险防控措施。
   • 另外，如果双方确实希望以没有产证的房屋作为抵押物，并希望在一定程度上保障债权人的权益，可以考虑在抵押协议中约定一些特殊的条款，如债务人承诺在一定期限内办理产证并办理抵押登记、债务人提供其他担保物等。但需要注意的是，这些条款并不能完全替代抵押登记的法律效力，只能在一定程度上增加债权人的保障。

总结与建议：没有产证的房屋民间签订的抵押协议在合同层面可能有效，但由于无法办理抵押登记，抵押权实际上无法设立。因此，债权人在接受此类抵押物时应谨慎考虑风险，并尽可能要求债务人提供产证或其他相关证明文件。如果确实无法提供产证，债权人应考虑其他风险防控措施或寻求其他形式的担保。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。