以土地回购款进行担保，在符合法律规定和合同约定的情况下，是合法的。以下从不同角度对此问题进行分析：
一、法律背景与依据
担保的合法性基础：
- 根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，担保物权人在债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现担保物权的情形，依法享有就担保财产优先受偿的权利。这意味着，只要担保物权设立合法，且符合法律规定的条件，担保行为就是有效的。
土地回购款的性质：
- 土地回购款通常指的是政府或相关机构因特定原因（如土地征收、城市更新等）向土地使用权人支付的补偿款项。这笔款项在性质上属于土地使用权人的财产权益，因此，在理论上，它可以作为担保物或担保权益的标的。
二、以土地回购款进行担保的合法性分析
合同约定：
- 如果土地使用权人与债权人之间就土地回购款作为担保达成了一致，并签订了书面合同，且该合同内容不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗，那么该担保行为就是合法的。
担保物权的设立：
- 要使土地回购款作为担保物权有效设立，通常需要满足一定的条件，如办理相应的登记手续（如果法律有规定的话）。例如，如果土地回购款被设定为应收账款质押，那么根据《民法典》的规定，质权自办理出质登记时设立。
不违反法律强制性规定：
- 在设立担保时，必须确保不违反法律、行政法规的强制性规定。例如，如果法律明确禁止或限制以特定类型的财产或权益作为担保，那么以土地回购款作为担保就可能因违反法律强制性规定而无效。
三、可能存在的法律风险与注意事项
担保物权的实现：
- 在债务人不履行到期债务时，债权人需要依法实现担保物权。这可能涉及到复杂的法律程序和诉讼过程，因此，在设立担保时，应充分考虑担保物权的实现难度和成本。
土地回购款的稳定性与可预测性：
- 土地回购款的金额和支付时间可能受到多种因素的影响，如政府政策、土地市场状况等。因此，在以土地回购款作为担保时，应充分考虑其稳定性和可预测性，以避免因担保物价值波动而导致的担保风险。
合同条款的明确性：
- 在签订担保合同时，应确保合同条款明确、具体，包括担保的范围、期限、实现方式等。这有助于减少因合同条款不明确而引发的纠纷和风险。
总结与建议：以土地回购款进行担保在符合法律规定和合同约定的情况下是合法的。然而，在实际操作中，应充分考虑担保物权的实现难度、土地回购款的稳定性与可预测性以及合同条款的明确性等因素。如有任何疑问或需要进一步的法律建议，请直接向我咨询。