抵押权没做登记，抵押合同依然有效，但抵押权并未设立。以下从抵押合同的效力、抵押权的设立、实际案例以及法律建议四个方面进行详细分析：
一、抵押合同的效力
根据《中华人民共和国民法典》的相关规定，设立抵押权时，当事人应当采用书面形式订立抵押合同。抵押合同一般包含被担保债权的种类和数额、债务人履行债务的期限、抵押财产的名称及数量、担保的范围等关键条款。只要抵押合同符合民法典关于合同生效的一般要件，即当事人具有相应的民事行为能力、意思表示真实、不违反法律或行政法规的强制性规定以及不违背公序良俗，该合同即自成立时生效。因此，未办理抵押登记并不影响抵押合同的法律效力。
二、抵押权的设立
对于不动产抵押（如房屋、建筑物等），《中华人民共和国民法典》明确规定应当办理抵押登记，抵押权自登记时设立。这意味着，如果仅签订了抵押合同而未办理登记，抵押权并未真正设立。在此情况下，债权人虽然可以依据有效的抵押合同要求抵押人承担违约责任（如赔偿损失），但却无法就该不动产享有优先受偿权。
三、实际案例分析
以甲向乙借款并用房屋作为抵押但未办理登记为例：尽管甲乙之间签订了有效的抵押合同，乙可基于合同要求甲承担违约责任；然而，由于未办理抵押登记，抵押权并未设立。因此，当甲无法按时偿还借款时，乙不能就该房屋主张优先受偿权。若甲存在其他债权人，在甲的财产不足以清偿所有债务的情况下，乙只能与其他债权人按债权比例共同受偿。
四、法律建议
及时办理抵押登记：为保障交易安全和第三人的合法权益，确保不动产的物权变动能够被公众所知悉和查询，强烈建议在进行不动产抵押时及时到相关登记机关办理抵押登记手续。这不仅是法律规定的必要步骤，也是确保抵押权合法性和有效性的关键措施。
完善抵押合同条款：在签订抵押合同时，应确保合同条款完整、明确，包括被担保债权的种类和数额、债务人履行债务的期限、抵押财产的名称及数量、担保的范围等关键信息。这有助于在发生纠纷时，为债权人提供有力的法律支持。
关注抵押物状态：在抵押期间，债权人应关注抵押物的状态，确保抵押物不被擅自转让或毁损。如发现抵押物有被转让或毁损的风险，应及时采取法律措施保护自己的权益。
总结来说，抵押权没做登记虽然不影响抵押合同的效力，但会导致抵押权未设立，债权人无法享受优先受偿的权益。因此，在实际操作中，务必重视并妥善办理不动产抵押登记手续。如果你在此方面有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。