核心结论：下岗补偿金20年后能否要回，需结合具体情况判断，主要取决于诉讼时效、证据留存及补偿金性质。以下分情况说明：

1. 诉讼时效问题

根据《中华人民共和国劳动争议调解仲裁法》第二十七条，劳动争议申请仲裁的时效期间为一年，从当事人知道或应当知道权利被侵害之日起计算。若20年前未主张权利，且无中断、中止事由（如向用人单位主张、申请调解或仲裁等），则可能因超过时效丧失胜诉权。
例外情形：若用人单位明确承诺支付但未履行，或存在持续侵权行为（如长期拖欠），时效可能重新计算，需结合具体证据判断。

2. 证据留存问题

若20年后仍能提供关键证据（如解除劳动合同协议、补偿金计算依据、用人单位承诺支付的书面材料等），可辅助证明权利存在。但证据因时间久远可能灭失（如单位已注销、档案丢失），导致主张难度增加。

3. 补偿金性质与法律依据

• 经济补偿金：依据《劳动合同法》第四十六条，用人单位提出解除合同需支付经济补偿。若20年前未支付，需核查当时法律是否明确规定补偿义务（如1995年《劳动法》实施前，经济补偿制度未完全建立，可能无法追溯）。
  
• 赔偿金：若用人单位违法解除合同，需支付赔偿金（标准为经济补偿的2倍）。但同样受时效限制。
  
• 生活费/安置费：部分地区政策规定下岗职工可领取生活费或安置费，需结合地方性法规及政策文件判断是否可主张。

4. 实务建议

• 立即行动：若近期发现权利被侵害，应尽快通过劳动仲裁或诉讼主张权利，避免时效进一步经过。
  
• 证据收集：优先查找书面协议、工资单、解除合同通知等原始材料，或通过证人证言、录音录像等辅助证明。
  
• 政策核查：部分地区对历史遗留问题有特殊政策（如国企改制补偿），可向当地人社部门或工会咨询。

总结：20年后主张下岗补偿金存在法律障碍，但并非绝对不可行。需结合时效中断事由、证据充分性及补偿金法律依据综合判断。建议携带相关材料进一步分析，以便制定具体维权策略。