只有回迁协议没有房产证出售，买卖协议在法律上是有效的，但存在一定风险。以下从不同角度为你详细分析：

买卖协议的有效性

1. 从法律层面分析：根据《民法典》相关规定，只要买卖协议是双方真实意思的表达，协议内容不违背法律法规的强制性规定，也没有损害国家、集体或第三人的利益，那么该合同就是合法有效的。回迁房即便没有房产证，其买卖协议的有效性并不直接取决于有无房产证。所以，在双方真实意思表示、具备民事行为能力且内容合法的前提下，只有回迁协议没有房产证的买卖协议是有效的。
2. 从物权变动角度分析：虽然买卖协议有效，但不动产物权的设立、变更、转让和消灭需要依法登记。没有房产证的回迁房在物权变动方面会存在障碍，也就是说，买受人可能无法立即取得房屋的所有权，也无法办理过户手续。但这并不影响买卖协议本身的效力。

存在的风险

1. 房屋产权不确定：由于没有房产证，房屋产权可能存在不确定因素。例如，房屋可能存在权属争议，或者日后政策允许办理房产证时，卖方可能反悔不配合办理，这都会对买方的权益造成影响。
2. 再次转让受限：没有房产证的回迁房在再次转让时可能会遇到困难，因为很多买家会担心产权问题而不愿意购买，这会影响房屋的市场流通性。
3. 政策变化风险：房地产政策可能会发生变化，如果未来出台新的政策对没有房产证的回迁房进行限制，买方可能会面临更多的风险和损失。

降低风险的建议

1. 明确约定权利义务：在签订买卖协议时，买卖双方应明确约定各自的权利和义务。比如，明确办理房产证的具体时间，以及一方违约时需要承担的违约责任等。这样，如果后续发生纠纷，买方就可以依据合同，通过法律途径来维护自己的合法权益。
2. 了解房屋情况：买方在购买回迁房前，应充分了解房屋的情况，包括房屋的性质、产权归属、使用权等。可以要求卖方提供相关的证明文件，如回迁协议、开发商的证明等，以确保房屋的合法性和真实性。
3. 咨询专业意见：由于回迁房买卖涉及的法律问题较为复杂，建议买方在购买前咨询专业的律师，了解相关的法律风险和注意事项，以便做出更加明智的决策。

总之，只有回迁协议没有房产证的回迁房可以出售，买卖协议在法律上是有效的，但存在一定风险。如果你有这方面的法律问题，可以直接向我咨询。