结论前置：签订协议后未被征收，补偿协议的效力需根据具体情况综合判断，可能无效，也可能在特定条件下被认定为有效。
一、无效情况分析
缺乏合法征收决定：
- 征收决定是政府进行合法征收的基石，它确立了征收项目的合法性基础及范围、目的、条件等关键要素。若未作出征收决定即签订补偿协议，该协议可能因缺乏合法依据而被认定无效。
- 法律依据：根据《中华人民共和国民法典》第一百五十三条的规定，违反法律、行政法规的强制性规定的民事法律行为无效。征收决定作为征收行为的合法性前提，未作出即签订补偿协议，可能违反了法律的强制性规定。
损害公共利益或他人权益：
- 若补偿协议的签订未经合法征收程序，且内容不公平合理，损害了国家利益、社会公共利益或他人合法权益，该协议更有可能被认定为无效。
- 示例：如补偿协议中约定的补偿标准远低于市场价值，且未经过合法评估程序，可能损害被征收人的合法权益，从而被认定无效。
二、有效可能性探讨
事后补正程序：
- 若政府在签订补偿协议后及时依法作出了征收决定，且该决定内容与之前签订的补偿协议不冲突，法院可能会基于尊重当事人意思自治和维护交易稳定性的原则，认定补偿协议有效。
- 关键点：政府必须迅速完善征收的法定程序，包括作出征收决定、公告征收范围、目的、补偿标准等，以确保补偿协议的合法性。
当事人自愿且不损害公共利益：
- 在双方明确知晓没有征收决定的情况下，如果出于自愿达成补偿协议，且协议内容公平合理，不损害国家利益、社会公共利益和他人合法权益，部分法院可能会考虑认定协议有效。
- 示例：如被征收人因急需资金而自愿与征收方签订补偿协议，且协议内容符合市场价值，未损害公共利益，该协议可能被认定有效。
三、实践建议与法律后果
签订前的确认：
- 为确保补偿协议的有效性，建议在签订前务必确认征收决定的合法性和有效性。可以要求征收方出示征收决定书、规划许可证等相关文件，并进行核实。
协议内容的审查：
- 仔细审查补偿协议的内容，包括补偿标准、支付方式、违约责任等条款，确保协议内容公平合理，不损害自身合法权益。
法律后果的承担：
- 若补偿协议被认定无效，双方应恢复原状，即返还因协议取得的财产。若因协议无效给一方造成损失的，受损方有权要求过错方承担赔偿责任。
- 示例：如因征收方未作出征收决定即签订补偿协议，导致协议被认定无效，且给被征收人造成损失的，被征收人有权要求征收方承担赔偿责任。
四、特殊情况处理
- 对于签订补偿协议时双方均误认为征地行为已经获得合法审批的情况，若该误解是基于合理的信赖而产生的，协议的效力问题可能更为复杂。此时，应综合考虑双方的主观动机、交易目的、政府部门的监管强度等因素，来判定补偿协议的效力。
总结与建议：签订协议后未被征收，补偿协议的效力需根据具体情况综合判断。为确保自身权益，建议在签订前务必确认征收决定的合法性和有效性，并仔细审查协议内容。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。