结论：用工资积累的20万现金购买港险（香港保险），从法律角度分析，存在一定合规风险，需分情况判断是否合法。具体分析如下：

1. 外汇管制角度：个人购汇额度限制是核心风险

根据中国外汇管理规定（《个人外汇管理办法》及实施细则），境内个人每年享有等值5万美元的便利化购汇额度，用于经常项目下的支出（如旅游、留学、医疗等）。但购买境外保险（尤其是投资型保险，如分红险、万能险等）属于资本项目，原则上不允许直接使用境内购汇资金支付。

• 若您通过合法渠道（如银行柜台）将20万人民币兑换为港币或美元，并明确申报用途为“境外就医”“留学”等经常项目，但实际用于购买港险，则可能涉嫌虚假申报，违反外汇管理规定，面临行政处罚（如罚款、列入外汇管理“关注名单”等）。
  
• 若您通过地下钱庄、私人换汇等非法渠道将资金转移至境外，则可能构成非法买卖外汇，情节严重者可能触犯《刑法》第225条，面临刑事责任。

2. 保险合同效力角度：境内居民购买港险的合同有效性存争议

根据中国银保监会规定，除特定情况（如赴港就医、留学等）外，境内居民直接购买香港保险公司的投资型保险产品（如分红险、万能险）属于“地下保单”，可能面临以下风险：

• 合同效力风险：若保险公司未在境内合法展业，或未履行监管备案手续，保险合同可能被认定为无效，导致理赔纠纷时难以获得法律保护。
  
• 维权困难：香港保险适用香港法律，若发生纠纷需赴港诉讼或仲裁，成本高且程序复杂，境内居民可能因法律差异陷入被动。

3. 合法操作建议：若需购买港险，应通过合规途径

若您确需购买香港保险（如重疾险、医疗险等保障型产品），建议通过以下方式降低风险：

• 使用合法外汇渠道：若年度购汇额度未用完，可凭真实有效的境外就医、留学等证明材料，通过银行合法购汇并汇出，但需确保资金用途与申报一致。
  
• 选择境内合规产品：若主要需求为投资或保障，可优先考虑境内保险公司推出的同类产品，避免跨境法律风险。
  
• 咨询专业机构：在购买前，建议向香港保险监管机构（如香港保险业监管局）或境内银保监会确认产品合规性，并保留相关证明文件。

总结：直接用工资现金购买20万港险存在外汇管制和合同效力双重风险，建议谨慎操作。若您有进一步疑问（如具体操作流程、风险规避方案等），可直接向我咨询，我会结合您的实际情况提供详细建议。