借款人与担保人签订的免责协议，其法律效力需根据具体情况综合判断，主要考量因素包括协议内容、签订时间、是否违反法律法规及公序良俗，以及债权人的知情与同意情况。一般而言，该协议在借款人与担保人之间可能有效，但不一定能对抗债权人。以下是对这一问题的详细分析：
一、对内效力（借款人与担保人之间）
真实意思表示：
- 如果免责协议是借款人与担保人双方基于平等、自愿的原则，在充分协商后达成的真实意思表示，且不存在欺诈、胁迫等不正当手段，那么该协议在他们之间具有法律约束力。例如，双方明确约定在某种特定情况下，担保人不再承担担保责任，这种内部约定是可以得到认可的。
内容合法性：
- 协议内容必须严格遵守法律、行政法规的强制性规定，不得违反社会公共利益，也不得损害国家、集体或第三人的合法权益。如果协议内容违法或违背公序良俗，该协议将被认定为无效。
不存在无效情形：
- 如果协议存在欺诈、胁迫、恶意串通等导致协议无效的情形，或者试图通过协议逃避法律责任或规避法律监管，该协议同样无效。
二、对外效力（对债权人）
通常无效：
- 债权人并非免责协议的当事人，因此该协议对债权人通常没有法律约束力。除非债权人知晓并明确同意免责协议的内容，否则在债务到期未获清偿时，债权人仍有权按照原有的担保约定要求担保人承担担保责任。这意味着，即使借款人和担保人私下签订了免责协议，但如果债权人不知情或未同意，担保人仍需按原担保合同承担责任。
特殊情况下的有效性：
- 如果免责协议是在债务已经发生且担保人已经承担担保责任之后签订的，并且这种安排得到了债权人的明确同意，那么该协议可能在某种程度上被视为对担保人已承担责任的补偿或重新安排。但这种情况下的有效性仍需严格遵循法律法规的强制性规定，不得损害债权人的合法权益。
三、法定无效情形
除了上述提到的欺诈、胁迫、恶意串通等导致协议无效的情形外，还需注意以下几点：
- 内容违法：如果免责协议的内容违反了法律、行政法规的强制性规定，如试图通过协议逃避法律责任或规避法律监管，该协议将自始无效。
- 违背公序良俗：如果协议的内容违背了社会公认的道德和风俗习惯，同样会被认定为无效。
四、建议与风险提示
签订前的咨询：
- 鉴于免责协议的复杂性和潜在的法律风险，建议在签订此类协议前，务必向我咨询以确保协议的合法性和有效性。我可以根据具体情况提供专业的法律意见和指导。
明确协议内容：
- 在签订免责协议时，应明确协议的具体内容、签订时间、生效条件等关键条款。同时，应确保协议内容不违反法律法规及公序良俗，且不存在无效情形。
债权人同意：
- 如果希望免责协议对债权人产生约束力，务必在签订前获得债权人的明确同意。否则，该协议可能无法对抗债权人的权益主张。
风险防范：
- 借款人和担保人应充分了解相关法律法规和司法解释的规定，以避免因协议无效而引发不必要的法律纠纷和经济损失。同时，应谨慎选择免责条款，确保不会因过度免责而损害自身或他人的合法权益。
示例：假设借款人与担保人签订了一份免责协议，约定在借款人按时还款的情况下，担保人免除担保责任。如果该协议是双方真实意思表示，且内容合法、不存在无效情形，同时债权人对此知情并同意，那么该协议在借款人与担保人之间以及债权人之间均具有法律约束力。但如果债权人对此不知情或未同意，那么该协议对债权人无效，担保人仍需按原担保合同承担责任。
总之，借款人与担保人签订的免责协议的法律效力需根据具体情况综合判断。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。