使用带有水印的图片是否构成侵权，取决于具体的使用情境和目的。以下是对此问题的详细分析：
不构成侵权的情形：
- 获得明确授权：如果你已经取得了图片版权所有者的明确授权，无论是免费还是付费，且在授权范围内使用（包括用途、期限、范围等），那么发布带水印的图片就不构成侵权。
- 合理使用：根据《著作权法》的相关规定，为个人学习、研究或欣赏，使用他人已经发表的作品，或者为介绍、评论某一作品、说明某一问题，在作品中适当引用他人已经发表的作品等，可以不经著作权人许可，不支付报酬，但需指明作者姓名、作品名称，且不得影响作品正常使用或损害著作权人的合法权益。在这种情况下，使用带水印的图片可能构成合理使用，不构成侵权。
构成侵权的情形：
- 超出授权范围使用：如果你虽然获得了授权，但发布的图片超出了授权范围，比如将仅供内部使用的图片公开发布于商业网站，或者授权期限已过仍继续使用，那么就构成侵权。
- 用于商业盈利目的：未经版权所有者许可，将带水印的图片用于商业盈利活动，如广告宣传、产品包装、商业展览等，以获取经济利益，这侵犯了版权所有者的经济报酬权，构成侵权。
- 恶意篡改或去除水印：恶意篡改图片内容导致原意被歪曲、误解，或去除水印以掩盖版权信息，这侵犯了版权所有者的署名权、保护作品完整权等，也构成侵权。
因此，在使用带水印的图片时，你需要仔细考虑自己的使用目的和方式，确保不会侵犯他人的版权。如果不确定是否构成侵权，建议直接向我咨询，以避免潜在的法律风险。