结论：借4000元半年利息720元，该利息约定是否合法，需根据是否超过法律规定的利率上限来判断。按照当前法律规定，该利息约定不合法，因为其年利率超过了法律保护的利率上限。

分析说明：

1. 利率计算：

   • 借款本金：4000元
   • 半年利息：720元
   • 年利率计算：\(年利率 = (\frac{利息}{本金}) \times 2\times100\% = (\frac{720}{4000}) \times 2\times 100\% = 36\%\)

2. 法律规定：

   • 根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，借贷双方约定的利率未超过合同成立时一年期贷款市场报价利率（LPR）的四倍，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。
   • 假设当前一年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85%（实际利率会随时间变化，此处仅为示例），则法律保护的利率上限为\(3.85\% \times 4 = 15.4\%\)。

3. 利息合法性判断：

   • 计算出的年利率为36%，远超过了法律保护的利率上限15.4%。
   • 因此，该利息约定不合法，超出部分的利息不受法律保护。

行动建议：

• 借款人角度：如果已经支付了超出法律保护上限的利息，可以与出借人协商退还超出部分；如果出借人拒绝退还，可以向法院提起诉讼，要求确认超出部分的利息无效。
• 出借人角度：应重新审视借款合同中的利息约定，确保利率不超过法律保护的上限，以避免法律风险。如果已经收取了超出法律保护上限的利息，建议与借款人协商退还超出部分，以避免不必要的法律纠纷。

进一步说明：

• 利率的合法性是民间借贷中的重要问题，直接关系到借贷双方的权益。因此，在签订借款合同时，务必明确利率约定，并确保其不超过法律保护的上限。
• 如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询，我将根据您的具体情况提供详细的法律建议。