在回迁房协议与抵押权冲突的情况下，通常回迁房协议会优先受益。以下是对此结论的详细解释：

1. 回迁房协议的性质：

   • 回迁房协议通常是在房屋拆迁过程中，拆迁人与被拆迁人之间就拆迁补偿、安置等事项达成的协议。这种协议往往具有保障被拆迁人居住权益的性质，因此，在法律上通常会被赋予较高的优先级。

2. 抵押权的性质：

   • 抵押权是债权人为了担保债权的实现，在债务人或第三人的财产上设定的权利。虽然抵押权也是一种法律上的权利，但其性质更多是基于债权人与债务人之间的约定，而非像回迁房协议那样具有保障基本居住权益的特殊性。

3. 法律原则的应用：

   • 在处理回迁房协议与抵押权冲突时，法院通常会根据“保护弱势群体利益”、“维护社会稳定”等法律原则进行裁决。由于回迁房协议往往涉及被拆迁人的基本居住权益，因此，在法律上通常会被认为具有更高的优先级。

4. 具体案例的分析：

   • 在实践中，如果回迁房协议与抵押权发生冲突，法院往往会根据具体情况进行裁决。但总体来说，如果回迁房协议是合法有效的，且被拆迁人已经按照协议履行了相关义务，那么法院通常会支持被拆迁人的权益，即回迁房协议会优先受益。

综上所述，在回迁房协议与抵押权冲突的情况下，由于回迁房协议通常具有保障被拆迁人基本居住权益的性质，因此，在法律上通常会被赋予更高的优先级。如果你在这方面有具体的法律问题或纠纷，可以直接向我咨询，我会根据你的具体情况提供更详细的法律建议。