结论：仅根据您目前所描述的情况，不能直接判定为诈骗，但可能涉及民事纠纷，具体是否构成诈骗需结合更多事实细节和证据来综合判断。
一、诈骗罪的构成要件
诈骗罪是指以非法占有为目的，用虚构事实或者隐瞒真相的方法，骗取数额较大的公私财物的行为。其构成要件主要包括：
- 主观方面：具有非法占有的目的。
- 客观方面：实施了虚构事实或隐瞒真相的行为，且该行为导致被害人产生错误认识，并基于该错误认识处分了财物。
- 数额要求：骗取的财物需达到数额较大的标准（具体数额标准因地区而异，一般而言，个人诈骗公私财物价值三千元至一万元以上、三万元至十万元以上、五十万元以上的，应当分别认定为刑法第二百六十六条规定的“数额较大”、“数额巨大”、“数额特别巨大”）。
二、对您所述情况的分析
主观方面：
- 若您朋友在借款时即无还款意愿，或借款后无合理理由拒不还款，且存在挥霍、转移财产等行为，可能表明其具有非法占有的目的。
- 若您朋友因生意失败等客观原因导致无法还款，且无逃避债务的行为，则可能不具有非法占有的目的。
客观方面：
- 若您朋友在借款时虚构了生意项目、盈利能力等事实，或隐瞒了生意已亏损、无法继续等真相，导致您基于错误认识出借了资金，则可能构成诈骗。
- 若您朋友在借款时如实告知了生意情况，且您是基于对生意前景的判断而自愿出借资金，则不构成诈骗。
数额要求：
- 您出借的40万元中，已归还1.5万元，剩余38.5万元未归还。若该数额达到当地诈骗罪的数额较大标准，则可能构成诈骗罪。但需注意，诈骗罪的成立需同时满足主观和客观要件，数额仅是其中一个方面。
三、可能涉及的法律后果及建议
民事纠纷：
- 若您朋友的行为不构成诈骗罪，但确实存在无法还款的情况，您可以通过民事诉讼途径要求其归还剩余借款及利息。
- 在诉讼过程中，您需要提供借款合同、转账记录、聊天记录等证据来证明借款事实及金额。
刑事诈骗：
- 若您朋友的行为构成诈骗罪，您可以向公安机关报案，由公安机关立案侦查。
- 在报案时，您需要提供尽可能多的证据来证明您朋友的诈骗行为，如借款时的虚假陈述、逃避债务的行为等。
建议：
- 建议您先与您朋友进行沟通，了解其无法还款的具体原因及还款计划。
- 若沟通无果，您可以考虑通过法律途径解决纠纷。在采取法律行动前，建议您咨询专业律师以获取更具体的法律建议。
最后，由于法律问题的复杂性和个体差异性，以上分析仅供参考。若您需要更具体的法律帮助，请直接向我咨询，我将根据您的具体情况提供针对性的法律建议。