结论：这种情况是否构成诈骗，需结合具体情形判断，但初步来看存在被认定为诈骗的可能性。
一、诈骗罪的构成要件
诈骗罪是指以非法占有为目的，用虚构事实或者隐瞒真相的方法，骗取数额较大的公私财物的行为。其构成要件主要包括：
- 主观方面：具有非法占有的目的。即行为人意图通过欺骗手段，将他人的财物非法占为己有。
- 客观方面：实施了虚构事实或隐瞒真相的行为，且该行为导致被害人产生错误认识，并基于该错误认识处分了财物。
- 结果方面：被害人因行为人的欺骗行为而遭受了财产损失，且损失数额达到较大标准。
二、具体情形分析
虚构事实或隐瞒真相：
- 你的朋友以做外贸为由向你借款五十万，但实际仅将其中十万用于外贸，剩余四十万用于其他用途。若其借款时并未明确告知你资金的具体用途，或故意夸大外贸项目的规模和前景以诱使你借款，则可能构成虚构事实或隐瞒真相。
非法占有目的：
- 关键在于判断你的朋友是否具有非法占有这四十万的目的。若其借款时即无还款意愿，或明知自己无力偿还仍大量借款，并肆意挥霍，则可能被认定为具有非法占有目的。
- 若其虽改变资金用途，但仍有还款意愿和能力，且未造成你重大损失，则可能不构成诈骗。
财产损失与数额较大：
- 你因朋友的欺骗行为而遭受了四十万的财产损失，该数额通常达到诈骗罪的立案标准（具体标准因地区而异，但一般远低于四十万）。
三、法律建议
收集证据：
- 保留所有与借款相关的证据，如借条、转账记录、聊天记录等。
- 尽可能收集能证明朋友虚构事实或隐瞒真相的证据，如其对外贸项目的虚假宣传、资金实际用途的证明等。
报警或起诉：
- 若你认为朋友的行为构成诈骗，可向公安机关报案，由其进行调查并决定是否立案。
- 若公安机关不予立案，或你希望直接通过法律途径解决，可向法院提起民事诉讼，要求朋友返还借款并赔偿损失。若证据充分，也可考虑提起刑事自诉。
咨询专业律师：
- 鉴于此类案件的复杂性和敏感性，建议你咨询专业律师以获取更具体的法律建议和指导。
四、可能后果
刑事责任：
- 若朋友的行为被认定为诈骗，且数额达到较大标准，其可能面临刑事处罚，包括有期徒刑、拘役或罚金等。
民事责任：
- 无论朋友的行为是否构成犯罪，其都应承担返还借款并赔偿损失的民事责任。
最后，我建议你尽快采取行动，收集证据并咨询专业律师，以便更好地维护自己的合法权益。如果你还有其他法律问题，可以直接向我咨询。