核心结论：小孩身故保险公司只退保险金，通常是因为保险合同中约定的身故保障责任就是退还保险金（如现金价值或已交保费等），不过具体还要看保险合同条款、保险类型以及是否存在特殊情况。以下为你详细分析：
- 依据保险合同条款处理
- 保险合同是保险公司和投保人之间具有法律效力的文件，双方的权利和义务都在合同中明确约定。在小孩身故的情况下，保险公司会严格按照合同中关于身故保障责任的条款来履行义务。如果合同明确规定在小孩身故时，保险公司仅退还保险金（可能是现金价值、已交保费等），那么保险公司就会按照此约定执行。例如，一些消费型的少儿意外险，在小孩因意外身故时，可能就按照合同约定的保额进行赔付，而这个保额本质上也是一种保险金的退还形式；再如，某些具有储蓄性质的少儿保险，在小孩身故时，可能退还保单的现金价值，这也是合同事先约定好的。
- 不同保险类型有不同规定
- 重疾险：如果是为小孩购买的重疾险，其主要保障的是小孩在患上合同约定的重大疾病时能够获得赔付。当小孩身故时，有些重疾险产品可能只退还保单的现金价值。这是因为重疾险的核心保障并非身故，而是疾病，所以在身故保障方面相对较弱。不过，也有一些重疾险产品会附加身故责任，这种情况下身故赔付可能会根据附加条款的不同而有所差异，可能是赔付保额，也可能是退还保费等。
- 寿险：如果是专门为小孩购买的寿险，一般来说，在小孩身故时会按照合同约定的保额进行赔付。但需要注意的是，为未成年人购买寿险，保额是受到限制的。根据相关规定，对于被保险人不满10周岁的，不得超过人民币20万元；对于被保险人已满10周岁但未满18周岁的，不得超过人民币50万元。这是为了防止道德风险，保护未成年人的权益。如果购买的寿险保额在规定范围内，且合同没有其他特殊约定，小孩身故时保险公司就会按照保额进行赔付，这也可以看作是一种保险金的退还形式。
- 意外险：少儿意外险主要保障小孩因意外事故导致的身故、伤残和医疗费用等。在小孩因意外身故时，保险公司会按照合同约定的意外身故保额进行赔付。但如果小孩是因疾病身故，有些意外险可能不承担赔付责任，或者赔付的金额较低，甚至只退还部分保费或现金价值。
- 特殊情况可能影响赔付
- 保险免责条款：保险合同中通常会有一些免责条款，明确规定了在某些情况下保险公司不承担赔付责任。例如，如果小孩的身故是由于投保人故意杀害、故意伤害等原因导致的，或者小孩在合同生效或复效后一定期限内因疾病身故（等待期），保险公司可能会根据免责条款拒绝赔付，或者只退还保险单的现金价值。
- 保险欺诈行为：如果保险公司发现投保人在投保过程中存在欺诈行为，如隐瞒小孩的健康状况、虚构保险事故等，那么保险公司不仅可能不会按照正常情况退还保险金，还可能会解除保险合同，并不退还已交保费，甚至追究投保人的法律责任。