在回答您关于“投标保证金是否可以约定必须现金”的问题时，我们需要从法律规定、实际操作以及行业惯例等多个角度进行综合分析。
首先，从法律层面来看：
根据《中华人民共和国招标投标法实施条例》第二十六条的规定，投标保证金是可以以现金形式提交的，但同时也允许使用银行保函、保兑支票、银行汇票或现金支票等非现金方式。这表明，法律并未强制要求投标保证金必须以现金形式提交，而是提供了多种选择。
其次，从实际操作和风险管理的角度考虑：
招标人角度：
- 招标方通常不倾向于接受现金形式的投标保证金。这是因为现金管理涉及诸多安全问题，如防盗、防丢失等，同时现金的真伪鉴别也相对复杂。
- 现金交易还不利于财务的透明度和审计监管，增加了财务管理的难度和风险。因此，招标方往往会在招标文件中明确规定投标保证金的提交方式，并倾向于选择非现金方式。
投标人角度：
- 对于投标人而言，携带大量现金参与投标既不安全也不便捷。一旦现金发生丢失或被盗，将直接造成经济损失，并可能影响投标的有效性。
- 使用非现金方式提交投标保证金，如银行保函、电汇等，可以更加安全、便捷地完成投标过程，同时也有利于投标人的财务管理和资金安排。
再者，从行业惯例和推荐做法来看：
- 在实际的招投标活动中，非现金方式因其安全性高、管理便捷、记录清晰等优点而被广泛采用。这些方式不仅符合财务管理的规范，也更能保障双方的权益。
- 使用非现金方式提交投标保证金，还有助于提升投标的公正性和严肃性，维护招投标市场的良好秩序。
最后，关于投标文件的有效性：
- 投标人必须严格按照招标文件的要求提交投标保证金。如果招标文件明确规定了投标保证金的提交方式，并且未允许使用现金形式，那么投标人必须遵守这一规定。否则，其投标文件将被视为无效，招标人有权拒收。
综上所述：
虽然法律上允许现金作为投标保证金的一种形式，但在实际操作中，考虑到安全、便捷性及管理等多方面的因素，使用现金的情况极为少见。招标方和投标方都更倾向于选择非现金方式提交投标保证金。因此，在约定投标保证金提交方式时，不建议约定必须使用现金形式。相反，应优先考虑使用银行保函、支票等非现金形式，以确保投标的合规性和资金的安全。