以商品房抵押经营贷款年化利率4.75%是合法的。以下从不同角度对此进行详细分析：

一、法律背景与规定

1. 贷款利率的合法性：

   • 根据我国相关法律法规，金融机构在发放贷款时，有权根据市场情况、贷款风险、资金成本等因素自主确定贷款利率。只要贷款利率不超过法律规定的上限，即受到法律保护。
   • 目前，我国并未对经营贷款的年化利率设定具体的上限值（除民间借贷外，民间借贷利率司法保护上限为一年期LPR的四倍），而是由金融机构根据市场情况和风险评估自行决定。因此，只要金融机构的贷款利率在合理范围内，且未违反相关法律法规，就是合法的。

2. 商品房抵押贷款的特殊性：

   • 商品房抵押贷款通常涉及较大的贷款金额和较长的贷款期限，因此金融机构在审批此类贷款时，会更加注重借款人的信用状况、还款能力以及抵押物的价值等因素。
   • 在这种情况下，金融机构可能会根据借款人的具体情况和抵押物的价值，对贷款利率进行一定的浮动。只要这种浮动在合理范围内，且符合金融机构的内部规定和监管要求，就是合法的。

二、年化利率4.75%的合理性分析

1. 市场利率水平：

   • 年化利率4.75%在当前市场环境下属于相对较低的利率水平。考虑到经营贷款的风险和成本，这一利率水平对于金融机构和借款人来说都是相对合理的。

2. 借款人资质与抵押物价值：

   • 如果借款人的信用状况良好、还款能力强，且抵押物（商品房）的价值较高、易于变现，那么金融机构可能会给予更优惠的贷款利率。在这种情况下，年化利率4.75%是完全可能的。

3. 金融机构的定价策略：

   • 金融机构在定价时，会综合考虑多种因素，包括市场利率、资金成本、风险溢价等。因此，年化利率4.75%可能是金融机构根据当前市场情况和自身定价策略得出的结果。

三、法律建议与风险提示

1. 核实贷款合同：

   • 在签订贷款合同时，借款人应仔细阅读合同条款，特别是关于贷款利率、还款方式、违约责任等方面的内容。确保自己完全理解并同意合同条款后再签字确认。

2. 关注利率变动：

   • 如果贷款合同中约定了利率浮动条款，借款人应关注市场利率的变动情况，以及金融机构对利率的调整通知。及时了解利率变动对自己还款计划的影响，并做好相应的调整。

3. 遵守还款义务：

   • 借款人应按照合同约定的还款计划和方式按时足额还款。如果因特殊原因无法按时还款，应及时与金融机构沟通并寻求解决方案。避免因逾期还款而产生不必要的违约费用和信用损失。

总结来看，以商品房抵押经营贷款年化利率4.75%是合法的，且在当前市场环境下属于相对较低的利率水平。借款人在签订贷款合同时应仔细阅读合同条款，并关注利率变动情况，确保自己能够按时足额还款。如果有任何疑问或需要进一步的法律咨询，可以直接向我提问。