未经招投标的水库承包合同是否合法，需根据具体情况来判断，不能一概而论。以下从不同角度进行分析：

1. 从法律法规强制性规定角度：

   • 根据《中华人民共和国招标投标法》等相关法律法规，对于涉及公共利益、公众安全的大型基础设施、公用事业等项目，包括水库等水利设施的建设、承包等，通常需要进行招投标程序。如果水库承包项目属于法律法规明确规定必须进行招投标的范围，而未经招投标程序就签订了承包合同，那么该合同可能因违反法律法规的强制性规定而无效。
   • 例如，若水库承包项目涉及国家资金投入、影响当地居民用水安全等公共利益，且法律法规明确要求此类项目必须招投标，那么未经招投标签订的合同将不具备法律效力。

2. 从合同双方意思自治角度：

   • 如果水库承包项目不属于法律法规明确规定必须进行招投标的范围，且合同双方在平等、自愿的基础上，经过充分协商后签订了承包合同，那么该合同在形式上可能是合法的。
   • 但需要注意的是，即使合同形式上合法，如果合同内容存在违法、违规或损害第三方利益的情况，合同仍然可能被认定为无效或可撤销。

3. 从实际履行和后果角度：

   • 未经招投标的水库承包合同在实际履行过程中，可能会面临诸多法律风险和纠纷。例如，如果合同内容存在不明确或不合理之处，双方可能在履行过程中产生争议；如果合同涉及第三方利益，如当地居民用水权益等，还可能引发社会矛盾和法律纠纷。
   • 此外，如果未经招投标签订的合同被认定为无效或可撤销，那么合同双方将需要承担相应的法律责任和后果，包括返还财产、赔偿损失等。

法律建议：

• 在签订水库承包合同前，务必了解相关法律法规和政策要求，确保合同签订程序合法合规。
• 如果水库承包项目属于必须进行招投标的范围，应严格按照招投标程序进行操作，避免因程序违法而导致合同无效。
• 在合同签订过程中，应充分协商、明确合同内容，确保合同条款合法、合理且不损害第三方利益。
• 如遇法律纠纷或疑问，可直接向我咨询，我将根据具体情况提供专业的法律意见和解决方案。