借款理由虚构不一定构成欺诈。判断借款理由虚构是否构成欺诈，需要综合多方面因素进行考量。
若借款人虚构借款理由，且具有非法占有目的，比如拿到钱后挥霍、隐匿资金不还，这种行为可能构成欺诈，严重时甚至涉及诈骗罪。在这种情况下，借款人不仅虚构了借款理由，还通过这一行为骗取了出借人的财物，并表现出不愿归还的意图，这就构成了欺诈行为。
若借款人虽然虚构了借款理由，但有还款意愿且积极履行还款义务，没有给出借人造成实际损失，那么通常不被认定为欺诈。在这种情况下，尽管借款人虚构了借款理由，但其行为并未表现出非法占有出借人财物的意图，而是出于临时资金周转等目的，因此不构成欺诈。
综上所述，借款理由虚构是否构成欺诈，需要结合借款人的借款目的、还款表现以及是否给出借人造成实际损失等多方面因素进行综合判断。如果你在这方面遇到了问题，可以直接向我咨询，我会根据你的具体情况给出专业的法律建议。