弄虚作假参加投标未中标，仍然可能受到行政处罚。

在招投标活动中，诚实信用是基本原则。投标人以他人名义投标或者以其他方式弄虚作假，即使未中标，也扰乱了招投标的公正性，破坏了市场秩序，因此应当受到相应的行政处罚。

根据《中华人民共和国招标投标法》及相关实施条例，投标人以弄虚作假方式骗取中标的，中标无效，并可能面临罚款、取消投标资格等行政处罚。对于未中标的投标人，如果其存在弄虚作假行为，同样可能受到罚款等行政处罚，罚款金额通常按照招标项目合同金额的一定比例计算。此外，情节严重的，还可能被取消一定期限内参加依法必须进行招标的项目的投标资格，甚至被吊销营业执照。

例如，在某县财政局发布的采购太阳能路灯招标公告中，A公司作为投标人提供了虚假的检验报告。尽管A公司未中标，但因其提供虚假材料谋取中标的行为，X县财政局仍然对A公司作出了处罚决定。这一案例进一步说明了，弄虚作假参加投标，无论是否中标，均可能受到行政处罚。

综上所述，投标人应当本着诚实信用原则参与招投标活动，确保提供材料的真实性，以免因弄虚作假而面临不必要的法律后果。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请随时向我咨询。