员工退休不得补偿金，只要求返聘的情况，需根据劳动合同及法律规定来处理。针对这一问题，我们可以从以下几个方面进行分析：

一. 退休与补偿金的关系

1. 劳动合同约定：首先，应查看员工与用人单位签订的劳动合同中是否有关于退休及补偿金的相关约定。若合同中明确规定了退休时不支付补偿金但提供返聘机会，则用人单位可按照合同约定执行。
2. 法律规定：根据《中华人民共和国劳动合同法》及相关法律法规，员工退休时是否应支付补偿金，需根据具体情况及法律规定来判断。若法律要求支付补偿金，则用人单位不得违反法律规定。

二. 返聘的合法性

1. 返聘协议：若用人单位希望返聘退休员工，应与员工签订返聘协议，明确双方的权利与义务，包括工作内容、工作时间、薪酬待遇等。
2. 劳动法规：返聘退休员工也需遵守相关劳动法规，确保用工的合法性及员工的权益保障。

三. 处理建议

1. 查看合同与法律：首先，建议用人单位及员工共同查看劳动合同及相关法律法规，明确退休及补偿金的相关约定及法律规定。
2. 协商解决：若劳动合同或法律中未明确规定退休不支付补偿金的情况，建议用人单位与员工进行协商，寻求双方都能接受的解决方案。例如，可以协商支付一定的补偿金后返聘员工，或者提供其他形式的福利作为补偿。
3. 签订返聘协议：若双方同意返聘，应签订正式的返聘协议，确保双方的权益得到保障。

我的观点：在处理员工退休不得补偿金只要求返聘的情况时，应首先明确劳动合同及法律规定的内容，确保用人单位的合法合规。同时，建议用人单位与员工进行积极沟通，寻求双方都能接受的解决方案，以维护双方的和谐关系。如有进一步需要，您可以继续咨询我。