子公司可以不设审计委员会。

首先，我们要明确子公司的法律地位。根据《中华人民共和国公司法》的相关规定，子公司具有法人资格，依法独立承担民事责任。这意味着子公司作为一个独立的法律实体，其内部治理结构的设置应遵循相关法律法规的规定，但并非所有治理结构都是强制性的。

接下来，我们分析审计委员会的设置要求。审计委员会通常是公司治理结构中的一部分，负责监督公司的财务状况和内部控制。然而，并非所有公司都必须设立审计委员会。这主要取决于公司的规模、业务性质、治理结构以及法律法规的具体要求。

对于子公司而言，如果其规模较小、业务相对简单，或者已经由其母公司或其他机构进行了充分的财务和内部控制监督，那么子公司可能不需要单独设立审计委员会。相反，如果子公司规模较大、业务复杂，或者法律法规有明确要求，那么设立审计委员会可能是必要的。

综上所述，子公司是否设立审计委员会，应根据其实际情况和法律法规的要求来决定。如果子公司认为没有设立审计委员会的必要，或者其已经通过其他方式实现了财务和内部控制的监督，那么子公司可以不设审计委员会。当然，如果子公司有设立审计委员会的需求或法律要求，那么应按照相关法律法规的规定进行设立和运作。