结论：典当行在签发当票并办理他项权利登记后，原则上应当按照约定放款，但存在法定或约定事由时，可以依法拒绝放款。 以下从法律关系、合同履行、风险防范三个角度展开分析：

1. 法律关系角度：典当合同属于实践性合同，放款是合同生效的核心要件

根据《民法典》及《典当管理办法》，典当合同是实践性合同，即双方达成合意（签订当票）且典当行实际交付当金时合同生效。若仅签发当票并办理他项权利登记（如抵押/质押登记），但未实际放款，则典当合同未生效，典当行有权拒绝放款。但需注意：

• 若当票或合同中明确约定“放款以完成他项登记为条件”，则典当行可能因条件未成就而暂缓放款，但需在合理期限内履行；
• 若典当行恶意拖延放款（如无正当理由超过约定时间），可能构成违约，需承担缔约过失责任（如赔偿当户因信赖合同成立而产生的损失）。

2. 合同履行角度：典当行可基于法定或约定事由拒绝放款

即使当票已签发且他项登记完成，典当行仍可依法拒绝放款，常见情形包括：

• 当户提供虚假材料或隐瞒重要事实（如抵押物权属争议、被查封等），典当行可依据《民法典》第148条（欺诈）或第527条（不安抗辩权）解除合同；
• 当户未按约定办理保险、公证等附加手续，且经催告后仍未履行，典当行可依据合同约定拒绝放款；
• 监管政策或内部风控要求变化（如典当行资金紧张、监管限制特定业务），但需以合同明确约定为前提，否则可能构成违约。

3. 风险防范建议：双方均需规范操作以避免纠纷

• 对典当行：

  • 在当票或合同中明确约定“放款条件”（如他项登记完成、当户提供完整材料等），避免模糊表述；
    
  • 拒绝放款时需留存书面证据（如通知当户的函件、当户违约的证明材料），以应对可能的诉讼；
    
  • 及时办理他项权利注销登记（若最终未放款），避免因登记未撤销导致当户权益受损。

• 对当户：

  • 签订合同前核实典当行资质及资金状况，避免因典当行问题导致放款失败；
    
  • 确保提供的材料真实、完整，避免因自身过错被拒贷；
    
  • 若典当行无正当理由拒贷，可要求其出具书面说明，并保留协商或诉讼的权利。

提示：典当业务涉及物权法、合同法及行业监管规则，具体操作需结合合同条款和当地政策。若您遇到此类纠纷，可直接向我咨询，我会结合细节为您进一步分析。