公司口头降薪，员工是可以申请劳动仲裁的。以下从多个角度对此问题进行详细分析：
一、法律背景与依据
根据《中华人民共和国劳动合同法》的相关规定，用人单位与劳动者应当按照劳动合同的约定，全面履行各自的义务。劳动合同一旦签订，即具有法律效力，双方均应严格遵守。其中，劳动报酬是劳动合同的重要组成部分，用人单位不得随意变更。若用人单位需要变更劳动合同中的劳动报酬条款，应当与劳动者协商一致，并采用书面形式进行变更。口头降薪显然不符合这一法定程序，因此，员工有权对此提出异议。
二、口头降薪的效力问题
口头降薪由于缺乏书面证据，往往难以直接证明其存在和具体内容。然而，在劳动仲裁或诉讼过程中，如果员工能够提供其他证据（如工资条、银行流水记录、同事证言等）来佐证口头降薪的事实，那么劳动仲裁机构或法院是有可能认定口头降薪的效力的。但需要注意的是，由于口头协议的举证难度较大，员工在主张权利时可能会面临一定的挑战。
三、申请劳动仲裁的流程与建议
收集证据：员工在申请劳动仲裁前，应尽可能收集与口头降薪相关的证据，如工资条、银行流水记录、与上级或人力资源部门的沟通记录（如邮件、短信、微信等）、同事证言等。这些证据将有助于证明口头降薪的事实和具体内容。
提交仲裁申请：员工应向当地劳动仲裁机构提交仲裁申请，并附上相关证据材料。仲裁申请应明确说明仲裁请求（如要求恢复原工资水平、补发降薪期间的工资差额等）、事实和理由以及相关证据。
参与仲裁程序：在仲裁过程中，员工应积极配合仲裁机构的工作，按时参加庭审活动，并如实陈述事实和提供证据。同时，员工也有权对用人单位提出的证据和主张进行质证和反驳。
执行仲裁裁决：如果仲裁机构最终裁决支持员工的仲裁请求，用人单位应履行裁决义务。如果用人单位不履行裁决义务，员工可以向人民法院申请强制执行。
四、可能的法律后果
如果劳动仲裁机构或法院认定口头降薪无效，并支持员工的仲裁请求或诉讼请求，那么用人单位将面临以下法律后果：
恢复原工资水平：用人单位应恢复员工的原工资水平，并按照原工资标准支付工资。
补发工资差额：如果口头降薪已经导致员工工资减少，用人单位应补发降薪期间的工资差额。
支付经济补偿：在某些情况下（如用人单位违法解除劳动合同或未按照劳动合同约定支付劳动报酬等），员工还有权要求用人单位支付经济补偿。
建议：面对公司口头降薪的情况，员工应保持冷静并收集相关证据。如果与公司协商无果，可以及时向当地劳动仲裁机构申请劳动仲裁以维护自己的合法权益。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。