以做项目为由让人投钱，中途又退还部分款项，是否构成诈骗，不能一概而论，需要结合具体情况进行综合判断。以下从不同角度进行分析：

1. 主观意图与行为手段：

   • 诈骗罪的核心要素：诈骗罪要求行为人以非法占有为目的，通过虚构事实或隐瞒真相的方法，骗取他人财物。因此，判断是否构成诈骗，首先要看行为人是否有非法占有的主观意图。
   • 中途退还部分款项的影响：如果行为人在收取投资款后，中途退还了部分款项，这可能表明其并非一开始就具有非法占有的目的，或者至少在一定程度上减轻了其非法占有的故意。然而，这并不意味着行为人完全不构成诈骗，因为退还部分款项可能是出于多种原因，如项目进展不顺、资金链断裂等，且退还的款项可能远不足以弥补投资者的损失。

2. 项目真实性及资金用途：

   • 项目真实性：如果行为人以虚构的项目为由吸引投资，那么即使中途退还了部分款项，也可能构成诈骗。因为虚构项目本身就是一种欺骗手段，旨在骗取投资者的信任并获取资金。
   • 资金用途：如果行为人将投资款用于非项目相关的用途，如个人消费、偿还债务等，那么这也可能构成诈骗。因为投资者是基于对项目的信任而投资的，如果资金被挪作他用，就违背了投资者的初衷和信任。

3. 退还款项的性质与比例：

   • 退还款项的性质：退还的款项是本金还是利息，或者是否包含其他形式的补偿，都会影响对行为性质的判断。如果退还的是本金，且退还比例较高，可能表明行为人有一定的还款意愿和能力；如果退还的是利息或少量本金，且退还比例较低，则可能表明行为人试图通过退还部分款项来掩盖其非法占有的目的。
   • 退还比例与投资者损失：即使行为人退还了部分款项，但如果退还比例较低，且投资者的损失仍然较大，那么行为人仍可能构成诈骗。因为诈骗罪的成立并不要求行为人完全占有或消耗掉所有骗取的财物，只要其通过欺骗手段获取了财物，并给投资者造成了实际损失，就可能构成诈骗。

4. 法律后果与刑事责任：

   • 如果构成诈骗：根据《中华人民共和国刑法》的相关规定，诈骗公私财物数额较大的，将面临三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并处或者单处罚金的刑事处罚；数额巨大或者有其他严重情节的，将面临更重的刑罚。
   • 如果不构成诈骗：如果行为人的行为不符合诈骗罪的构成要件，那么其可能不承担刑事责任。但投资者仍可以通过民事途径追究其违约责任或侵权责任，要求其赔偿损失。

建议：

• 对于投资者而言，在投资前应充分了解项目的真实性、可行性以及行为人的信誉和还款能力，避免盲目投资。
• 对于行为人而言，应遵守法律法规和商业道德，诚实守信地开展经营活动，避免通过欺骗手段获取资金。
• 如果双方发生争议或纠纷，建议及时咨询专业律师，通过法律途径解决争议，维护自身合法权益。

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