结论：集团的房产由下属全资子公司作为投资主体进行改造，在符合相关法律法规和公司章程规定的前提下，是合法的。
法律背景与依据：
公司法相关规定：
- 根据《中华人民共和国公司法》的相关规定，公司作为独立的法人实体，拥有对其财产的占有、使用、收益和处分的权利。因此，集团作为房产的所有者，有权决定如何处置其房产，包括由下属全资子公司进行改造。
- 同时，全资子公司作为独立的法人实体，也有权在其经营范围内进行投资活动，包括作为投资主体对房产进行改造。但这一行为需符合子公司的公司章程和内部决策程序。
产权与投资关系：
- 集团的房产属于集团的资产，但集团可以通过合法的方式（如出资、转让等）将房产的权益转移给下属全资子公司。一旦转移完成，子公司即成为房产的合法所有者或使用者，有权对其进行改造。
- 如果集团保留房产的所有权，而仅将改造项目委托给子公司进行，那么子公司作为受托方，在集团的授权范围内进行改造也是合法的。
合规性要求：
- 在进行房产改造时，必须遵守国家关于建筑、规划、环保等方面的法律法规，确保改造活动的合法性和合规性。
- 同时，改造项目还需符合当地政府的城市规划和建设要求，获得必要的审批和许可。
法律建议：
审查公司章程和内部决策程序：
- 在进行房产改造前，应仔细审查集团和子公司的公司章程，确保改造行为符合章程规定。
- 同时，按照公司章程和内部决策程序，履行必要的审批和决策流程，确保改造行为的合法性和有效性。
办理相关审批和许可：
- 根据改造项目的性质和规模，向相关部门申请办理建筑规划许可、施工许可等必要的审批和许可手续。
- 确保改造项目符合环保、消防等方面的要求，避免因违规操作而引发的法律风险。
签订书面合同：
- 如果集团与子公司之间就房产改造事项存在委托或合作关系，应签订书面合同，明确双方的权利和义务。
- 合同中应包含改造项目的具体内容、工期、质量标准、费用支付等关键条款，以保障双方的合法权益。
可能的法律后果：
- 如果改造行为未经合法授权或违反相关法律法规和公司章程规定，可能会引发法律纠纷和行政处罚。
- 例如，未经审批擅自进行改造可能面临停工、罚款等行政处罚；如果改造行为损害了第三方利益，还可能面临民事赔偿等法律责任。
综上所述，集团的房产由下属全资子公司作为投资主体进行改造，在符合相关法律法规和公司章程规定的前提下是合法的。但为了确保改造行为的合法性和合规性，建议在进行改造前仔细审查相关法律法规和公司章程规定，并办理必要的审批和许可手续。如有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。