私人实物抵押在符合法律规定的条件下是合法的。以下从多个角度为您详细分析：
一、合法性依据
根据《中华人民共和国民法典》物权编的相关规定，债务人或第三人可以将自己的财产抵押给债权人，作为债务履行的担保。当债务人不履行到期债务时，债权人有权就该财产优先受偿。这一规定为私人实物抵押提供了明确的法律依据。
二、合法有效的条件
主体适格：
- 抵押人和抵押权人必须具有相应的民事行为能力。这意味着双方必须是年满18周岁且精神正常的成年人，或者依法成立的法人、非法人组织。未成年人、精神病人等无民事行为能力或限制民事行为能力人，则需在法定代理人的陪同下参与抵押行为。
意思表示真实：
- 抵押行为必须基于双方的真实意愿，不存在欺诈、胁迫等不正当手段。如果抵押人在非自愿情况下签订抵押合同，该合同可能因意思表示不真实而被判定为无效。
抵押物合法：
- 抵押物必须是法律允许抵押的财产，如建筑物、建设用地使用权、生产设备等。同时，抵押物不得为禁止抵押的财产，如土地所有权、公益设施等。此外，抵押物必须真实存在，且其价值应与合同所述相符。
书面抵押合同：
- 双方应签订书面抵押合同，明确被担保债权的种类、数额、期限，以及抵押财产的名称、数量、价值、担保范围等条款。这是确保抵押行为合法有效的重要步骤。
依法办理抵押登记：
- 对于特定抵押物，如建筑物、建设用地使用权等，需办理抵押登记手续。抵押权自登记之日起设立，未经登记的抵押权不得对抗善意第三人。部分动产抵押虽自合同生效时设立，但未经登记同样不得对抗善意第三人。
三、实际操作中的注意事项
咨询专业法律人士：
- 在设立私人实物抵押时，建议咨询专业法律人士，如律师或法律顾问。他们可以提供具体的法律建议，帮助您了解相关法律规定和程序要求，确保抵押行为的合法性和有效性。
确保抵押物的合法性和真实性：
- 在选择抵押物时，务必确保其合法性和真实性。避免使用违法建筑、权属有争议的财产或被查封的财产作为抵押物。同时，要对抵押物的价值进行合理评估，确保其与合同所述相符。
签订详细的书面抵押合同：
- 书面抵押合同是确保双方权益的重要依据。在签订合同时，应详细列明被担保债权的种类和数额、债务人履行债务的期限、抵押财产的名称和数量以及担保的范围等关键条款。同时，借款金额、利息、还款方式等也应详细列明，以避免未来可能出现的纠纷。
及时办理抵押登记手续：
- 对于需要登记的抵押物，应及时到相关部门办理抵押登记手续。这是确保抵押权设立和对抗效力的关键步骤。未办理登记的抵押权可能无法有效成立，从而无法保障债权人的权益。
合理确定利率：
- 如果抵押行为涉及借贷关系，双方应合理确定利率并确保其合法性。根据相关法律法规的规定，借贷利率不得超过合同成立时一年期贷款市场报价利率的四倍。超过此限度的利息部分可能不受法律保护。
四、可能存在的法律风险及后果
抵押合同无效：
- 如果抵押行为违反了法律强制性规定或公序良俗，或者抵押物不合法或不存在，抵押合同可能被视为无效。这将导致债权人无法就抵押财产优先受偿，从而面临资金损失的风险。
抵押权无法设立：
- 如果未依法办理抵押登记手续，抵押权可能无法设立。这意味着即使双方签订了抵押合同，债权人也无法就抵押财产优先受偿。这将严重损害债权人的权益。
高利贷风险：
- 如果约定的利率超过法定上限，可能被认定为高利贷。超出部分的利息不受法律保护，债权人可能面临无法收回全部利息的风险。同时，高利贷行为还可能触犯相关法律法规，面临法律制裁。
非法集资风险：
- 如果以抵押借款为名，向不特定的多数人吸收资金，扰乱金融秩序的行为可能构成非法集资类犯罪。这将导致严重的法律后果，包括刑事处罚和财产损失等。
总结来说，私人实物抵押在符合法律规定的条件下是合法的。但为了确保抵押行为的合法性和有效性，双方应咨询专业法律人士、确保抵押物的合法性和真实性、签订详细的书面抵押合同、及时办理抵押登记手续并合理确定利率。如果您在私人实物抵押方面有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。