结论：使用“水中茅台”作为广告宣传语是否构成侵权，需根据具体情况判断，主要看是否构成对“茅台”商标权的侵犯或是否构成不正当竞争。以下从不同角度进行分析：

1. 商标权侵权角度：

   • 商标权保护范围：商标权主要保护的是商标所标识的商品或服务的来源，防止消费者混淆。若“水中茅台”被用作特定商品或服务的商标，且该商品或服务与茅台酒在类别上相近或存在关联，可能引发消费者混淆，从而构成对“茅台”商标权的侵犯。
   • 显著性与混淆可能性：即使“水中茅台”并非直接作为商标使用，而是作为广告宣传语，若其显著性较强，且足以使消费者误认为该商品或服务与茅台酒有关联或具有相似品质，也可能构成商标侵权。
   • 实际使用情况：是否构成侵权还需考虑“水中茅台”在实际使用中的具体情境，如使用方式、使用范围、使用目的等。若仅为夸张宣传，且未造成实际混淆，可能不构成侵权。

2. 不正当竞争角度：

   • 虚假宣传：若“水中茅台”的宣传语暗示或明示其商品或服务具有与茅台酒相似的品质或地位，而实际上并不具备，可能构成虚假宣传，违反《反不正当竞争法》的相关规定。
   • 商业诋毁：若在使用“水中茅台”的同时，对茅台酒进行贬低或诋毁，以提升自身商品或服务的形象，可能构成商业诋毁，同样违反《反不正当竞争法》。

3. 法律建议：

   • 谨慎使用宣传语：在广告宣传中，应避免使用可能引发消费者混淆或误解的宣传语，尤其是涉及知名品牌或商标的词汇。
   • 进行法律评估：在推出新的广告宣传语前，建议进行法律评估，确保宣传语不侵犯他人商标权或不构成不正当竞争。
   • 及时应对法律纠纷：若因使用宣传语而引发法律纠纷，应及时咨询专业律师，了解自身权利义务，并采取合适的法律措施应对。

总结：使用“水中茅台”作为广告宣传语是否构成侵权，需根据具体情况判断。为避免法律风险，建议在使用前进行法律评估，并谨慎选择宣传语。若您在此方面有任何疑问或需要进一步的法律帮助，请直接向我咨询。