核心结论：债主先将小产权房卖掉又抵押借钱的行为，可能涉及多重法律关系与风险，需分情况讨论其合法性及应对措施。以下从法律性质、风险分析及应对建议三个角度展开说明：

1. 小产权房买卖的法律性质与风险

• 法律性质：小产权房通常指在集体土地上建设、未缴纳土地出让金、未取得国家房管部门颁发的房产证的房屋。根据《土地管理法》及《民法典》相关规定，小产权房的买卖合同可能因违反法律强制性规定（如未取得合法产权）而被认定无效或效力待定，具体需结合房屋所在地的政策及合同条款判断。
• 风险点：若买卖合同无效，买方可能无法取得房屋所有权，仅能主张返还购房款及赔偿损失；若合同有效但未办理过户登记，原房主（债主）仍可能被认定为房屋所有权人，进而实施后续抵押行为。

2. 抵押借款行为的合法性分析

• 抵押效力：若债主在出售小产权房后仍以该房屋抵押借款，需分两种情况讨论：
  • 若房屋已实际交付买方：债主可能构成无权处分，抵押行为可能因缺乏处分权而无效（除非买方同意或事后追认）；
  • 若房屋未交付或产权未转移：债主仍为名义所有权人，抵押行为可能有效，但买方可主张债主违约并要求赔偿。
• 债权人风险：抵押权人（借款人）若明知房屋为小产权房或存在权属争议，可能因“恶意”而无法优先受偿；若抵押权人善意（不知情），可能依据《民法典》第311条主张善意取得抵押权。

3. 应对建议

• 对买方：
  1. 核查房屋权属：要求债主提供房屋建设审批文件、集体土地使用证等材料，确认房屋是否具备合法产权；
  2. 签订书面合同：明确约定房屋交付时间、过户条件及违约责任，并留存付款凭证；
  3. 及时主张权利：若发现债主抵押房屋，立即向法院起诉确认买卖合同效力，并申请财产保全防止房屋被处置。
• 对抵押权人：
  1. 尽职调查：抵押前核查房屋产权状态，要求债主提供无权属争议的证明；
  2. 约定担保措施：要求债主提供其他合法财产作为补充担保，降低风险；
  3. 及时行使权利：若债主违约，立即通过诉讼或仲裁主张抵押权，并申请强制执行。

总结：小产权房交易本身存在法律风险，债主“先卖后抵”的行为可能进一步加剧纠纷。建议各方在交易前充分评估风险，必要时委托律师起草合同、核查权属，并在纠纷发生后及时通过法律途径维护权益。如有具体案件细节，可进一步向我咨询，我将结合证据材料提供针对性分析。