先抵押后租赁的情况下，租赁合同对抵押物的受让人不具有约束力。以下是对此问题的详细分析：

一. 抵押权的优先性

• 根据《民法典》的相关规定，抵押权具有优先性。当债务人无法履行债务时，债权人有权就抵押财产优先受偿。这意味着，在先抵押后租赁的情况下，如果债务人无法履行债务，抵押权人（即债权人）有权行使抵押权，可能导致租赁合同无法继续履行。

二. 抵押人的告知义务

• 在抵押物出租时，抵押人应当书面告知承租人该财产已抵押的情况。如果抵押人未履行告知义务，由此造成的承租人损失，抵押人应承担赔偿责任。这一规定旨在保护承租人的权益，避免其因不知情而遭受损失。

三. 承租人的风险承担

• 如果抵押人已书面告知承租人抵押情况，而承租人仍选择承租，那么因抵押权实现而造成的损失，应由承租人自行承担。这体现了民法中的意思自治原则，即承租人在了解情况后自愿承担风险。

• 例如，甲将房屋抵押给银行并办理登记后，又出租给乙。之后甲无法偿债，银行行使抵押权，房屋被拍卖。此时，新的房屋所有人可要求乙搬离，因为乙的租赁关系不能对抗已登记的抵押权。

四. 先抵押后租赁的特殊情况

• 如果抵押权未登记，则租赁关系可对抗抵押权。因为未登记的抵押权不具有对抗善意第三人的效力，此时租赁关系受法律保护。

综上所述，先抵押后租赁的情况下，租赁合同对受让人不具有约束力。承租人在签订租赁合同时，应充分了解抵押物的情况，并评估潜在风险。我的观点是，在涉及抵押和租赁的交易中，各方应明确各自的权利和义务，以避免不必要的法律纠纷。如有进一步需要，您可以继续咨询我。