隐瞒老赖身份签订的投资合作合同，其效力需分情况讨论，具体如下：
一、合同通常有效，但需满足民事法律行为有效条件
- 民事法律行为有效条件：根据法律规定，合同效力取决于是否满足民事法律行为有效条件，即行为人具有相应民事行为能力、意思表示真实、不违反法律行政法规强制性规定和公序良俗。老赖虽被列入失信名单，但并不代表其丧失民事行为能力。因此，若隐瞒老赖身份签订的投资合作合同满足上述条件，合同通常是有效的。
二、存在法定无效情形时，合同无效
- 法定无效情形：若老赖在签订合同时，存在以欺诈、胁迫手段订立合同损害国家利益，恶意串通损害他人合法权益，或以合法形式掩盖非法目的等法定无效情形，合同将被认定无效。例如，老赖故意隐瞒其失信身份，诱使对方在错误认知下签订合同，且该隐瞒行为对合同的订立和履行产生了实质性影响，可能构成欺诈，导致合同无效。
三、存在可撤销情形时，当事人可请求撤销合同
- 可撤销情形：若合同存在显失公平或重大误解等可撤销情形，当事人有权请求法院或仲裁机构撤销合同。例如，在签订投资合作合同时，老赖隐瞒其失信身份，导致对方在不知情的情况下签订了合同，且该隐瞒行为对合同的履行产生了重大影响，利益受损的一方有权请求撤销合同。
四、隐瞒老赖身份可能构成欺诈，但需充分证明
欺诈的认定：从法律层面来讲，欺诈指的是一方故意向对方提供虚假情况，或者故意隐瞒真实情况，从而诱使对方做出错误的意思表示。老赖的身份会对其偿债能力产生影响，如果隐瞒这一身份，会让对方在错误的认知下签订合同，这显然违背了对方的真实意愿。然而，要认定欺诈并非易事。受损方需要证明对方确实知道自己是老赖，并且存在故意隐瞒的行为，同时该隐瞒行为对合同的订立和履行产生了实质性的影响。
证据收集：建议利益受损方在遇到类似情况时，注意收集相关证据，比如对方的信用记录、对方对自身财务状况的不实表述等。通过这些证据，才能更准确地判断是否构成欺诈，进而维护自己的合法权益。
法律建议：
- 在签订投资合作合同时，务必对对方的信用状况进行充分调查，避免与老赖签订合同。
- 若发现对方隐瞒老赖身份，且该隐瞒行为对合同的订立和履行产生了实质性影响，应及时收集证据，并考虑请求法院或仲裁机构撤销合同。
- 在处理合同纠纷时，建议咨询专业律师，以便更准确地判断合同效力，并维护自己的合法权益。
可能后果：
- 若合同被认定无效或被撤销，利益受损方有权要求对方返还因合同取得的财产，并可能要求对方承担赔偿责任。
- 若合同有效，但对方因老赖身份无法履行合同义务，利益受损方可能面临经济损失，并需通过法律途径追究对方的违约责任。